Las firmas de capital privado invierten dinero privado en negocios que consideran atractivos. Las empresas de capital privado generalmente se estructuran como sociedades, con socios generales (GP) que presiden socios limitados. Los socios tienden a ser individuos de alto patrimonio neto, fondos de pensiones públicos y privados, dotaciones, fundaciones y fondos de riqueza soberana. Según la clasificación de PEI Media en 2008 de las 50 principales firmas de capital privado en todo el mundo, las cuatro principales se encontraban en Estados Unidos. Estos fueron The Carlyle Group, Área de inversión principal de Goldman Sachs, TPG Capital y Kohlberg Kravis Roberts.
Historia
Desde los inicios oscuros como casas boutique de inversión, pasando por la debacle de la compra-venta de bonos chatarra de la década de 1980, hasta los miles que existen hoy en día, las firmas de capital privado se han convertido en una importante fuente de capital. Según la asociación de la industria comercial, Private Equity Growth Capital Council (PEGCC), en 2009, las firmas de capital privado recaudaron cerca de $ 250 mil millones y realizaron más de 900 transacciones con un valor total de más de $ 76 mil millones.
Hechos
Las empresas de capital privado generalmente administran los fondos en nombre de sus inversionistas. Buscan empresas con un potencial de crecimiento superior al promedio a largo plazo. A menudo, proporcionan dirección de alta dirección a las empresas en las que invierten. Esto es especialmente cierto en los casos de control mayoritario, ya que los retornos más grandes significan mayores pagos de intereses para el GPS. El interés acumulado es la porción de los fondos que permanece con la empresa después de pagar a los socios limitados y a otros inversionistas su capital pagado más una tasa de rendimiento mínima, conocida como tasa de obstáculos y gastos de transacción.
Estrategias
En 2009, las empresas de capital privado invirtieron principalmente en cinco sectores: servicios empresariales, productos de consumo, salud, productos y servicios industriales y tecnología de la información.
Los tipos más comunes de estructuras de inversión son las compras apalancadas, o LBO; capital de riesgo; Capital de crecimiento y capital de transformación. Las LBO utilizan tanto capital como préstamo para invertir en empresas, de ahí el término "apalancado". Los fondos de capital de riesgo se centran en nuevas empresas, principalmente en los sectores de tecnología, biotecnología y energía verde. El capital de crecimiento invierte en empresas maduras consideradas infravaloradas. El capital de cambio, también conocido como fondos de capital en dificultades o buitres, busca que las compañías con problemas financieros compren a bajo costo; potencialmente reestructurado, a menudo a través de despidos y ventas de activos; y luego se vende por un beneficio saludable.
Actuación
Desde el exterior, es difícil juzgar el desempeño de una firma de capital privado. A diferencia de las empresas públicas que negocian en las bolsas de valores, sujetas a los requisitos de divulgación regulatoria, las empresas de capital privado no suelen revelar sus estados financieros. Las firmas de capital privado que cotizan en bolsa, como Kohlberg Kravis Roberts, proporcionan información sobre las ganancias obtenidas y no realizadas de sus inversiones. Los beneficios obtenidos son significativos. Según PEGCC, hasta 2009, las firmas de capital privado han devuelto a sus inversionistas cerca de $ 400 mil millones en ganancias netas acumuladas.
Tendencias
Con la consolidación, las firmas de capital privado están creciendo, invirtiendo grandes cantidades en todo el mundo y empleando múltiples estrategias de inversión. Después de la crisis financiera de 2008, los pagos generosos y la naturaleza secreta de estas firmas estuvieron bajo la atención de los medios y la regulación. Los requisitos de divulgación y otras regulaciones están bajo consideración en los EE. UU. Y Europa, y algunos ya están implementados.
