Cuando dos partes hacen un acuerdo para comprar o vender un producto a un precio específico, pero la transacción real tiene lugar en alguna otra fecha en el futuro, esa es la esencia de un contrato a plazo. Un contrato al contado es cuando un producto se compra o vende inmediatamente a su precio actual, mientras que los contratos a plazo tienen un precio premium o un descuento sobre la tasa al contado. Los contratos a plazo permiten a los inversores bloquear el precio de un activo el día en que se realizó el acuerdo. Esto se convierte en el precio al que se tramita el producto en la fecha futura. Este precio contratado se mantiene, independientemente de si el precio real aumenta o disminuye.
Consejos
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Las empresas a menudo usan contratos a plazo cuando realizan transacciones en el extranjero y desean bloquear un tipo de cambio favorable.
Protección contra las fluctuaciones del tipo de cambio
Los contratos a plazo, un tipo de instrumento derivado, pueden utilizarse como coberturas efectivas en industrias como la agricultura. Los agricultores los utilizan para protegerse contra el riesgo de que los precios de los cultivos caigan antes de que puedan cosechar sus cultivos. Por ejemplo, un agricultor siembra una cosecha de trigo y espera que la cosecha rinda 10.000 bushels en el momento de la cosecha.
Para protegerse contra el riesgo de que caigan los precios del calor, él venderá los 10,000 bushels completos que espera cosechar a un comprador, antes de la cosecha real. Las dos partes hacen un acuerdo y fijan el precio de un bushel de trigo, y la entrega se realizará cinco meses después de la fecha del acuerdo de transacción. El dinero no cambia de manos en este momento. El agricultor se ha protegido frente a posibles fluctuaciones en el tipo de cambio y declinaciones en el mercado del trigo.Por supuesto, también corre el riesgo de que el precio del trigo suba y se pierda un precio más alto por su cosecha.
Cobertura contra el riesgo
Para muchas personas, la gestión del riesgo es la principal motivación para los contratos a plazo. Los tesoreros de la compañía utilizan contratos a plazo para cubrir su riesgo relacionado con el cambio de moneda extranjera. Por ejemplo, una empresa con sede en los Estados Unidos incurre en costos en dólares por mano de obra y fabricación. Se vende a clientes europeos que pagan en euros, y la compañía tiene un plazo de entrega de seis meses para el suministro de los bienes. En este caso, la compañía está en riesgo debido a la fluctuación incierta de los tipos de cambio. La compañía utiliza un contrato a plazo para fijar el precio de venta del producto en seis meses, al tipo de cambio actual.
La posibilidad de incumplimiento
Los contratos a plazo existen como un acuerdo privado entre dos partes, sin estandarización. No se negocian en bolsas, y debido a la naturaleza personalizada de cada contrato, los terceros no tienen interés en comprarlos, por lo que no pueden ser revendidos. Un contrato a plazo no tiene una obligación inmediata, pero a medida que el tiempo avanza, el precio de entrega, establecido en la fecha original del contrato, puede cambiar.
Un contrato a plazo puede aumentar en valor para una parte y convertirse en un pasivo para otra si cambia el valor de mercado de los activos subyacentes. Los contratos a plazo son un juego de suma cero donde, si una persona gana $ 500, la otra persona pierde $ 500.
Debido a que no hay cambios de dinero en el momento en que se redacta el contrato, y porque ninguna "cámara de compensación" actúa como un intermediario para proteger a ambas partes del contrato, el riesgo de incumplimiento es potencialmente alto. El vendedor no puede entregar el producto al precio acordado o el comprador no puede pagar el precio acordado. Los contratos a plazo incluyen a menudo una prima de precio para compensar este riesgo.
Variaciones de calidad del producto
Los contratos a plazo a menudo cubren activos como cereales, carne de res, petróleo, metales preciosos, monedas extranjeras y ciertos instrumentos financieros. Los contratos a plazo a menudo implican comprar un producto, a primera vista. Existe un gran problema con los contratos a plazo para ciertos bienes si las características físicas del producto varían de la promesa original. Por ejemplo, un contrato a plazo para la lana no puede garantizar la calidad de la lana en el momento de la entrega. La lana puede ser más fuerte un año que la otra debido a las variaciones en la calidad de la lana de una temporada a otra. Las variaciones de calidad en el producto alteran su precio de mercado, pero con un contrato a plazo, el vendedor tiene que pagar el precio siempre que el contrato establezca que la calidad alcanza un nivel mínimo acordado.
