El período de reembolso descontado le indica cuánto tiempo tomará para que una inversión o proyecto se recupere, o para pagar la inversión inicial de sus flujos de efectivo descontados. Los flujos de efectivo descontados no son flujos de efectivo reales, sino que se han convertido en el valor en dólares de hoy para reflejar el valor temporal del dinero (lo que significa que el dinero recibido en el futuro vale menos que el dinero recibido hoy porque se puede invertir el dinero recibido hoy) para ganar devoluciones). Puede decidir aceptar inversiones que tengan un período de reembolso descontado dentro de su marco de tiempo requerido de equilibrio. (Ver referencias 1, página 1)
Descuento de los flujos de caja anuales
Determine la inversión inicial requerida de un proyecto, los flujos de efectivo anuales y la tasa de descuento, que es la tasa que podría ganar con una inversión similar. Para el siguiente ejemplo, use - $ 1,000 como inversión inicial, lo cual es negativo porque es una salida de efectivo, y $ 600 y $ 800 como flujos de efectivo del primer y segundo año, respectivamente. Utilice una tasa de descuento del 10 por ciento.
Divida el flujo de efectivo del primer año por (1 + i) ^ n para descontar el flujo de efectivo. En la fórmula, "i" representa la tasa de descuento y "n" representa el año en que se recibe el flujo de efectivo. En el ejemplo, divida $ 600 por (1 + 0.10) ^ 1, que se simplifica como $ 600 dividido por 1.10 ^ 1. Esto resulta en $ 600 dividido por 1.10, lo que equivale a $ 545.45. Este es el flujo de caja descontado del primer año. (Ver referencias 2, I. Descuento de un flujo de caja simple)
Descuente el flujo de efectivo del segundo año usando la misma fórmula que el flujo de efectivo del primer año, pero ajustando "n" al segundo año. En el ejemplo, divide $ 800 por (1 + 0.10) ^ 2, que se simplifica como $ 800 dividido por 1.10 ^ 2. Esto resulta en $ 800 dividido por 1.21, lo que equivale a $ 661.16. Este es el flujo de caja descontado del segundo año. Continuar según sea necesario para los años siguientes, si los hay
Calcular el período de devolución de descuento
Agregue el flujo de caja descontado del primer año a la inversión inicial. En el ejemplo, agregue $ 545.45 a - $ 1,000. Esto equivale a $ 454.55, que es el flujo de efectivo acumulado o total después del año 1. El monto es negativo porque el proyecto aún tiene que recuperar su inversión inicial. (Ver Referencias 3, una variante: reembolso con descuento)
Agregue el flujo de efectivo descontado del segundo año al flujo de efectivo acumulado después del año 1. En el ejemplo, agregue $ 661.16 a - $ 454.55, que es igual a $ 206.61. Este es el flujo de efectivo acumulado después del año 2. Debido a que el resultado es positivo, la inversión inicial se reembolsa durante el segundo año. Si el resultado sigue siendo negativo, continúe con los años siguientes hasta que obtenga un resultado positivo.
Determine cuánto del último año se requiere para pagar la inversión inicial. Haga esto dividiendo el flujo de efectivo acumulado después del último año pasado por el flujo de efectivo descontado del último año y haciendo que su respuesta sea positiva. En el ejemplo, divida - $ 454.55 por $ 661.16, que es igual a -0.69, y use 0.69 positivo para el resultado.
Agregue la cantidad total de años requeridos para pagar la inversión inicial a la porción del año final requerido para pagar la inversión inicial, para determinar el período de reembolso descontado. En el ejemplo, agregue 1 a 0.69, que es igual a 1.69 años. Este es el período de amortización descontado de la inversión.
