Cuando usted posee o administra un negocio, pronto aprende la importancia de mantener las reservas de efectivo. Un suministro de efectivo listo le permite cubrir gastos inesperados y asegurar que los acreedores se paguen a tiempo. Sin embargo, existe un negocio para ganar dinero. El efectivo que no hace nada no gana nada. Los valores negociables son una forma de mantener los fondos disponibles para responder rápidamente a las circunstancias y generar algunos ingresos adicionales al mismo tiempo. Los valores negociables se calculan de forma diferente según el tipo de valor en cuestión. Además, los valores negociables que posee una empresa pueden utilizarse para calcular varios índices financieros que son útiles para analizar la condición de la empresa.
Resumen de los valores negociables
Un valor negociable es un instrumento financiero altamente líquido, como los bonos negociados públicamente o acciones. "Líquido" significa que la empresa que lo posee puede convertir fácilmente la seguridad en efectivo en poco tiempo. Una garantía comercial es una inversión a corto plazo, lo que significa que el negocio planea mantenerla por menos de un año. En general, los valores de mercado se negocian en acciones públicas o bolsas de valores porque son mercados donde se puede encontrar un comprador rápidamente. La liquidez de los valores negociables viene con una compensación. Por lo general, son inversiones de muy bajo riesgo, pero tienden a producir tasas de rendimiento bajas.
Las empresas invierten en valores negociables por varias razones. Son considerados activos corrientes. Un activo actual es todo lo que un negocio posee que un negocio espera convertir en efectivo en menos de un año. A los prestamistas les gusta ver una posición sólida en los activos actuales en el balance de una empresa porque significa que es probable que la compañía pueda cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Mantener fondos de reserva también significa que la compañía tiene dinero en reserva como un amortiguador contra gastos inesperados o para aprovechar oportunidades como la adquisición de otro negocio o bienes raíces en condiciones favorables. Invertir en valores negociables ofrece una cantidad modesta de ingresos de los fondos mantenidos en reserva, que es una mejor opción que simplemente dejarlos inactivos.
Valores negociables en el balance
Los valores negociables siempre se enumeran en la parte de activos actuales del balance de una empresa, que es el estado financiero que informa sobre los activos, pasivos y el patrimonio de los accionistas o propietarios de una empresa. Las compañías que cotizan en bolsa deben publicar un balance periódicamente para cumplir con las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores, pero su preparación es rutinaria para la mayoría de las compañías. Los activos actuales aparecen al principio de la sección de activos, que es la primera sección del balance general.
Los tipos de activos actuales se enumeran en orden de liquidez, con la mayor parte de los líquidos que aparecen primero. El efectivo y los equivalentes de efectivo, como el dinero en cuentas corrientes o de ahorro, son los primeros elementos enumerados. Los valores negociables vienen a continuación. Esto es porque es muy fácil convertirlos en efectivo. Por ejemplo, una empresa puede vender bonos del Tesoro que posee simplemente al realizar el pedido con un corredor. Las cuentas por cobrar con vencimiento dentro de un año se detallan a continuación. El inventario se considera el tipo de activo actual menos líquido, por lo que es el último. Por ejemplo, algunos inventarios no pueden venderse por meses. Además, la transacción puede realizarse a crédito. En este caso, la venta se agrega a las cuentas por cobrar y no produce efectivo hasta que llega el pago del cliente.
Tipos de valores negociables
Hay dos categorías generales de valores negociables. Uno de ellos es el mercado de valores de renta variable. Esencialmente, esto significa acciones comunes o preferidas de una empresa que cotiza en bolsa y que la compañía compradora tiene la intención de mantener durante menos de un año. Las empresas pueden comprar acciones en otras empresas que pretenden mantener por períodos más largos. Este es el caso si la empresa adquirente está intentando obtener el control de otra empresa. En esta situación, las acciones deben aparecer como una inversión a largo plazo, no como un activo corriente.
Las empresas también invierten en instrumentos de deuda a corto plazo de varios tipos, llamados colectivamente valores de deuda negociables. Las letras del tesoro con vencimientos de un año o menos son un ejemplo, junto con otros valores del mercado monetario. El papel comercial es otro. El nombre hace referencia a los pagarés no garantizados vendidos por grandes corporaciones para recaudar efectivo para necesidades a corto plazo. El papel comercial generalmente madura en aproximadamente 30 días, pero puede emitirse hasta por 270 días. Las aceptaciones bancarias son similares a los papeles comerciales, excepto que estos valores están garantizados por bancos comerciales. Al igual que con los instrumentos de capital, los valores de deuda negociables que pueden mantenerse durante más de un año generalmente se incluyen en una hoja de balance como inversiones a largo plazo.
Cálculo de valores negociables
Se utilizan diferentes cálculos para determinar cómo se valoran los valores negociables en una hoja de balance, dependiendo de si el valor es capital o deuda. Como acciones, las acciones y los bonos siempre se valoran al costo de adquisición o al precio de mercado en la fecha del balance, lo que sea menor. Supongamos que una empresa compra 100 acciones de XYZ Corporation a $ 150 por acción para mantenerlas como un valor negociable. El costo es de $ 15,000. Cuando se prepare el próximo balance, las acciones se valorarán en $ 15,000 si el precio de las acciones ha aumentado o se ha mantenido igual. Sin embargo, si el precio por acción ha caído a $ 145, multiplicaría $ 145 por 100 acciones y usaría el resultado de $ 14,500 como el valor de este valor patrimonial comercializable en el balance.
Los valores de deuda negociables siempre se cotizan al costo. El costo depende del valor nominal de la seguridad y su tasa de descuento. Estos títulos de deuda se venden con descuento y se canjean por el valor nominal completo cuando vencen. La diferencia es el interés que la seguridad gana durante su vida útil. Supongamos que una empresa compra una factura del Tesoro de $ 10,000 con un vencimiento de seis meses al 98 por ciento del valor nominal, o un descuento del 2 por ciento. El costo es igual al 98 por ciento de $ 10,000. El resultado de $ 9,800 se reporta como el valor de la factura del Tesoro en el balance general.
Ratios financieros usando valores del mercado
La información sobre valores negociables y otros activos corrientes es utilizada por los gerentes de negocios, acreedores e inversionistas para calcular varios índices financieros. Estos índices se utilizan para evaluar qué tan bien está preparada una empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
La relación actual evalúa la capacidad de una empresa para cumplir con las deudas a corto plazo utilizando solo los activos actuales. La fórmula es simplemente activos corrientes, incluidos los valores negociables, divididos por pasivos corrientes. Por ejemplo, si una empresa tiene $ 500,000 en activos corrientes y $ 400,000 en pasivos corrientes, la proporción actual se resuelve en 1.25.
Una relación en efectivo es una versión más estricta de la relación actual. Esta métrica se calcula sumando el efectivo y el valor de mercado actual de los valores negociables y dividiéndolos por los pasivos corrientes. Los prestamistas utilizan esta proporción para evaluar la rapidez con la que una empresa puede pagar sus deudas a corto plazo si vencen de inmediato. Se prefiere una relación de efectivo de 1 o mayor. Sin embargo, esto significa atar una gran cantidad de capital en valores negociables que tienen tasas de rendimiento bajas, por lo que la mayoría de las compañías mantienen un índice de efectivo más bajo.
La relación rápida es una medida amplia de la liquidez de una empresa. Consiste en efectivo, valores negociables y cuentas por cobrar. Estas categorías de activos actuales a veces se denominan activos rápidos. El inventario no está incluido en la relación rápida porque es probable que tome más tiempo para liquidar. La fórmula de relación rápida es efectivo más activos negociables más cuentas por cobrar divididos por pasivos corrientes. Por ejemplo, la suma de activos rápidos puede llegar a $ 240,000. Si los pasivos actuales son de $ 400,000, usted tiene $ 240,000 dividido por $ 400,000. Esto funciona a una relación rápida de 0,6.
