La emisión de deuda es cuando las empresas o los gobiernos recaudan fondos pidiendo prestado dinero a los tenedores de bonos. La empresa o el gobierno que toma prestado el dinero (emitiendo la deuda) acuerda pagar al prestamista (el tenedor de los bonos) una tasa de interés establecida durante un período definido. Este pago, que generalmente se realiza mensualmente o trimestralmente, a veces se denomina cupón. Al final del período, el prestatario devuelve la totalidad al prestamista.
Tipos de emisiones de deuda
Los dos tipos más comunes de emisión de deuda son gubernamentales o corporativos. Los gobiernos federales, estatales y locales emiten deuda cuando necesitan dinero para proyectos de capital, como la construcción de carreteras o escuelas, o para las operaciones diarias. Estas emisiones de deuda se denominan bonos municipales o de tesorería. Las empresas emiten deuda para financiar proyectos de capital, adquisiciones y más. Estos se llaman bonos corporativos. La emisión de deuda es esencialmente un término elegante para pedir dinero prestado a través de los mercados de capital.
Ajuste de la tasa de interés
A una empresa o gobierno se le asigna una calificación crediticia por parte de una firma como Moody's o Standard & Poor's. Esta calificación determina el interés que la entidad tendrá que pagar al emitir deuda. Las empresas y los gobiernos con finanzas estables y balances sólidos alcanzan una calificación crediticia más alta que aquellos con finanzas deficientes. Una calificación crediticia más baja significa que la tasa de interés de la emisión de deuda será más alta, por lo que costará más a la empresa o al gobierno emitir la deuda.
El proceso
Los bancos de inversión venden la deuda de la empresa o del gobierno en forma de bonos en el mercado de bonos. La tasa de interés se establece según la calificación crediticia y la demanda de los inversores. Los clientes institucionales, como los fondos de pensiones o los fondos mutuos, son grandes compradores de emisiones de deuda, aunque los individuos también pueden comprar la deuda. Después de que ocurre este proceso, el prestatario recibe el efectivo de la emisión de deuda y los prestamistas reciben los bonos.
Bonos de manos comerciales
Después de que se emite la deuda, el prestatario tiene una tasa de interés establecida que debe pagar por un período de tiempo determinado (a menudo de 10 a 30 años). Pero los bonos que emite frecuentemente se negocian en el mercado abierto, con precios que suben y bajan. El precio que paga el comprador afecta la tasa de interés para el comprador, pero el emisor de la deuda continúa pagando la misma tasa de interés que se estableció cuando se vendieron los bonos por primera vez.
Deuda pagada
Cada emisión de deuda tiene un plazo determinado, a menudo de 30 años. Al final de ese período, el prestatario debe reembolsar el capital del prestamista en su totalidad. El prestamista también recibió los pagos de intereses (cupones) a lo largo del plazo de emisión de la deuda. A veces, las tasas de interés caerán durante el plazo de emisión de la deuda, y el prestatario puede recomprar los bonos (llámelos) y emitir nueva deuda en términos más baratos.
