El análisis de proporciones es una herramienta muy útil para comprender cuantitativamente el rendimiento de una empresa. Si bien muchos gerentes evitan el análisis de proporciones, su cálculo no es difícil y solo requiere información de los estados financieros de la compañía.
¿Qué es el análisis de relación?
El análisis de ratios es un método por el cual las operaciones de una empresa pueden evaluarse cuantitativamente y medirse utilizando el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo. El análisis de relación se puede usar para determinar si una empresa es rentable, si tiene suficiente para pagar sus facturas, si está utilizando sus activos de manera eficiente y si es un buen candidato para la inversión. El análisis de relación facilita la detección de tendencias y proporciona una manera de comparar un negocio con otros en su industria.
Razones de balance
Los ratios calculados utilizando la información del balance general, también llamados índices de liquidez, indican la capacidad de una empresa para convertir sus activos en efectivo. Incluyen ratios actuales, ratios rápidos y ratios de apalancamiento.
La relación actual es una de las medidas más conocidas de fortaleza financiera. Indica si una empresa tiene activos suficientes para pagar su deuda. Una proporción generalmente aceptable es de 2: 1, pero variará según el negocio en sí, su etapa en el ciclo de vida del negocio, etc.
Relación actual = Activos actuales totales / Pasivos actuales totales
Las relaciones rápidas a veces se llaman "pruebas ácidas" y son una de las mejores medidas de liquidez. Es más preciso que la relación actual porque excluye los inventarios, centrándose en cambio en activos verdaderamente líquidos como los que figuran en la fórmula. Una prueba de ácido de 1: 1 se considera satisfactoria. Relación rápida = (Efectivo + Valores gubernamentales + Cuentas por cobrar) / Total de pasivos actuales
Las relaciones de apalancamiento se centran en la medida en que una empresa se financia con deuda. Un alto índice de apalancamiento puede indicar un negocio arriesgado. Relación de apalancamiento = Pasivo total / Valor neto
El capital de trabajo, aunque es más una medida del flujo de efectivo que una proporción, es examinado frecuentemente por los bancos e instituciones financieras al evaluar las solicitudes de préstamos. Se ve como la capacidad de la empresa para hacer frente a las crisis. Capital de trabajo = Activos actuales totales - Pasivos actuales totales
Ratios del estado de ingresos
Los ratios del estado de resultados miden la rentabilidad. La comparación de estas relaciones comerciales con las de empresas similares puede revelar las fortalezas o debilidades relativas. Ganancia bruta = Ventas netas - Costo de bienes vendidos Margen bruto = Ganancia bruta / Ventas netas Margen ganancia bruta = Ganancia neta antes de impuestos / Ventas netas
Ratios de manejo
Estos índices se derivan de la información tanto en el balance general como en el estado de resultados.
El índice de rotación del inventario revela qué tan bien se está gestionando el inventario. Razón de rotación de inventario = Ventas netas / Inventario promedio al costo
El índice de facturación de cuentas por cobrar indica qué tan bien se están cobrando las cuentas por cobrar. Razón de rotación de A / R = Cuentas por cobrar / (Ventas netas anuales de crédito / 365)
El índice de retorno de activos (ROA) mide la eficiencia con la que se utilizan los activos.
ROA = Ganancia neta antes de impuestos / Activos totales
El índice de retorno de la inversión (ROI) refleja el retorno recibido sobre los fondos invertidos en el negocio. ROI = Ganancia neta antes de impuestos / Valor neto
Ratios de flujo de efectivo
Estas razones tienden a ser favorecidas más por los analistas que por los auditores. Se utilizan para evaluar el riesgo y pueden proporcionar una determinación más precisa de una empresa para satisfacer sus obligaciones actuales y futuras. Los índices de flujo de efectivo son útiles para resaltar áreas de problemas potenciales
El flujo de caja operativo (OFC) es la capacidad de la compañía para generar recursos para cumplir con los pasivos actuales. OCF = Flujo de efectivo de operaciones / pasivos actuales
La cobertura de flujo de fondos (FFC) indica la cobertura de gastos inevitables. FFC = Ganancia antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) / (Interés + Pago de la deuda + Dividendos preferidos)
La cobertura de intereses en efectivo (CIC) es la capacidad de la empresa para cumplir con los pagos de intereses. CIC = (Flujo de efectivo de operaciones + Intereses pagados + Impuestos pagados) / Intereses pagados
La cobertura de la deuda corriente en efectivo (CCDC) es la capacidad de la empresa para pagar su deuda actual.
CCDC = (Flujo de efectivo operativo - Dividendos de efectivo) / Deuda actual
La suficiencia del flujo de efectivo (CFA) es básicamente la calidad crediticia de la compañía. CFA = (EBITDA - Impuestos pagados - Intereses pagados - Gastos de capital) / (Deuda promedio anual a 5 años)
