La tasa interna de rendimiento, o IRR, es el rendimiento anual promedio generado por una inversión en un número específico de años desde el momento en que se realiza la inversión. La TIR es un componente del valor presente neto de una inversión y representa el flujo de efectivo neto de una inversión, que es la diferencia entre los ingresos proyectados menos los costos o gastos proyectados. La IRR es efectiva cuando se usa como un indicador comparativo para analizar varias opciones de inversión. Las inversiones que tienen IRR más altas son preferibles a las que tienen IRR más bajas, y pueden aplicarse a activos financieros, como acciones y bonos, así como a proyectos empresariales e inversiones de capital, como equipos de fabricación y fábricas.
¿Como funciona?
Cuando un inversionista, que puede ser un individuo o una compañía, analiza la viabilidad de una posible inversión, como una acción o un proyecto de un cliente, el inversionista está interesado en el valor presente neto (VAN) de esa inversión. El VAN es una función aritmética que expresa el valor futuro estimado de algo en el momento actual. La tasa interna de retorno es la tasa que, en teoría, haría que el NPV de una inversión sea igual a cero. Esto significa que la TIR puede ser positiva o negativa. Un valor IRR negativo indica que es probable que una inversión pierda dinero y se deba descartar. Un valor de IRR positivo indica rendimientos futuros viables y debe maximizarse.
Valor presente neto
El valor actual neto, como parte de la tasa de rendimiento interna que se expresa, es el valor actual de los posibles rendimientos futuros de una inversión en términos de su ingreso neto de efectivo cuando se resta del costo de la inversión. La cifra derivada de este cálculo puede ser positiva o negativa e indica, respectivamente, si se debe o no una inversión.
Cálculo
La tasa interna de rendimiento de una inversión se deriva al resolver la ecuación del valor presente neto para la tasa de rendimiento, sustituyendo a cero el valor del VAN en sí. Al igual que para resolver el NPV, la resolución de la tasa de rendimiento puede producir un valor de IRR positivo o negativo. Calculado junto con el VAN específico de una inversión, este cálculo de la TIR proporciona una estimación de los rendimientos anuales en efectivo de los ingresos y gastos para un número específico de años en el futuro.
Implicaciones para las empresas
Las empresas utilizan la tasa interna de rendimiento como parte del proceso de toma de decisiones y fijación de precios en inversiones de capital, como locales de producción y maquinaria, y en oportunidades de proyectos de los clientes. Aunque la mejor forma de servir a una empresa es utilizar la TIR como una medida comparativa para elegir entre posibles proyectos e inversiones, la TIR puede medirse en función de sus propios objetivos fiscales. En otras palabras, si el objetivo de una empresa para una inversión es un retorno del 9 por ciento anual, debería asumir esa inversión siempre que la TIR asociada se calcule en un 9 por ciento o más.
Consideraciones
Al calcular la tasa interna de rendimiento de una inversión, las empresas y los inversores individuales deben tener en cuenta que un valor de TIR es solo una estimación del rendimiento neto anual promedio en un determinado número de años. El rendimiento neto real de una inversión en un año determinado puede diferir debido a variables tales como aumentos imprevistos de gastos y un ambiente económico incierto.
