La volatilidad del mercado de valores ha cambiado la forma en que los inversores valoran su riqueza. Para ganarse la confianza de los inversionistas, los gerentes tienen que asegurarles un retorno predecible de sus inversiones. Una de las técnicas para calcular los retornos es el modelo de descuento por dividendo constante, también conocido como el modelo de crecimiento de Gordon. Este es un modelo para determinar el valor de mercado de una acción, basado en dividendos futuros que crecen a una tasa constante. Este modelo asume que el dividendo crece a una tasa constante por tiempo indefinido, y tiene muchas ventajas sobre otros métodos.
Sencillo
Calcular el crecimiento de las acciones es una tarea compleja y difícil. La mayoría de los inversores carecen de esta habilidad. Este modelo es fácil de aplicar, y los inversores pueden calcular fácilmente el crecimiento de sus acciones. Esto le ahorra al inversionista el costo de contratar a un especialista. Él es capaz de tomar decisiones de manera oportuna y precisa.
Certeza
El mercado de valores es muy incierto y arriesgado. Los inversores generalmente son reacios al riesgo y requieren los mejores retornos de sus inversiones. Bajo el modelo de descuento por dividendo constante, los inversionistas reciben un retorno fijo sobre la inversión. Una empresa que utilice este modelo debería estar creciendo a un ritmo estable. Las ganancias de una empresa de este tipo están creciendo al mismo ritmo que el dividendo, por lo que los inversores están seguros de que la empresa cumplirá con sus obligaciones.
Base lógica
Los inversores no solo compran acciones para recibir dividendos. Pueden comprar acciones para influir en las actividades de una empresa o para controlarlas. El modelo de descuento por dividendo constante supone que los inversores compran acciones para recibir dividendos en el futuro. Hay lógica en este modelo, porque a los inversionistas generalmente se les pagan dividendos sobre las acciones que tienen en una compañía.
Predecir
A los inversores les gustaría saber el valor futuro de sus inversiones. Lo hacen mirando el precio de una acción y utilizando este modelo para calcular las tasas de crecimiento de dividendos de una empresa. Esto es posible si se conoce el valor predicho de una acción y desea calcular los dividendos esperados. Esta es una técnica muy útil para predecir la riqueza de uno en el futuro.
Constante
Es común que las empresas compartan el aumento de las ganancias con los accionistas. Bajo el modelo de descuento por dividendo constante, cuando una compañía obtiene más ganancias de las anticipadas, los accionistas no reciben más dividendos. La administración puede reinvertir estos fondos y aumentar la base de activos de la compañía. Los accionistas no perderán ni se beneficiarán de ningún cambio en el valor de mercado de la compañía.
