La distinción simple entre deuda externa e interna es que la primera es deuda mantenida por bancos extranjeros, mientras que la última designa deuda mantenida por bancos nacionales. Esto puede resultar demasiado simple, sin embargo. La globalización ha llevado a una economía mundial integrada donde, para bien o para mal, las distinciones entre "interno" y "externo" se han vuelto borrosas. Las diferencias entre las dos formas de deuda todavía existen, pero se han integrado estrechamente.
Deuda externa
Cuando un país obtiene préstamos de banqueros en el extranjero, la deuda se considera "externa". Más específicamente, la deuda externa existe cuando la deuda se contrae en una moneda extranjera. Esta distinción deja abierta la opción para que los bancos estadounidenses que operan en América Latina, por ejemplo, presten dinero en la moneda local.
Deuda interna
La deuda contraída con bancos de propiedad local en la moneda local es deuda “interna”. Los bancos extranjeros que operan en Brasil prestan al gobierno dinero en reales, que también se considera deuda "interna". La principal distinción en una era de globalización es la vulnerabilidad a las tasas de interés extranjeras. En términos generales, la deuda interna es básicamente inmune a los cambios en las tasas internacionales u otras tasas extranjeras. La moneda brasileña, el Real, está controlada por bancos locales. El Yuan chino es controlado por el estado. Por lo tanto, si las tasas locales son bajas, entonces la deuda interna aumentará. Si son altas y las tasas externas son más bajas, la deuda externa aumentará.
Integración de la deuda
En general, existe una estrecha interrelación entre los dos tipos de deuda que a menudo puede hacer que la distinción entre ellos sea obsoleta. El economista de desarrollo Michael Carlberg sostiene que existe una conexión clara entre la deuda externa y las altas tasas internas. Las altas tasas domésticas fomentan el endeudamiento externo y, por lo tanto, aumenta la deuda externa. Las tasas domésticas más bajas fomentan los préstamos locales y, por ende, la inversión local. La recompensa aquí es que la deuda interna baja lleva a una estrategia de exportación, mientras que la deuda alta conduce a una estrategia de importación. Por lo tanto, la deuda interna conduce a problemas de balanza de pagos y viceversa. La deuda baja significa que el país gana divisas fuertes a través de las exportaciones, ya que hay más efectivo disponible para financiar la industria nacional. Deuda alta significa que el país debe importar los artículos necesarios, ya que hay menos dinero disponible debido al servicio de la deuda. Por lo tanto, la alta deuda interna es una espiral descendente. Si esta conexión es cierta, entonces la distinción entre deuda interna y externa es en gran medida una cuestión de semántica, ya que ambos tipos de deuda están mutuamente conectados.
Importancia de la deuda
Las deudas contraídas en moneda extranjera a menudo significan que las tasas de interés locales son altas. La deuda externa también significa que el prestatario está en libertad con las potencias extranjeras, ya que las tasas de interés extranjeras afectarán directamente la economía del prestatario. El endeudamiento interno significa que el país mantiene más de su soberanía económica. La distinción entre deuda interna y externa es importante solo en el sentido de que la moneda en la cual se contrata la deuda es la variable principal. La moneda local es más fácil de controlar para los bancos y gobiernos locales que la moneda extranjera.
