En finanzas, el Modelo de valoración de activos de capital, o CAPM, se utiliza para determinar la relación entre el riesgo de una acción y su rendimiento esperado. Es una fórmula bastante compleja, pero puede ayudarlo a decidir si una inversión de riesgo vale la pena. Aquí está cómo calcular el CAPM.
Puede calcular el CAPM con esta fórmula: X = Y + (beta x ZY) En esta fórmula: X es la tasa de retorno que valdría la inversión (la cantidad que podría esperar ganar por año, a cambio de tomar sobre el riesgo de invertir en la acción).Y es la tasa de retorno de una inversión "segura", como el dinero en una cuenta de ahorros. La beta es una medida de la volatilidad de una acción. Nos adentraremos en la versión beta con más detalle en el Paso 2. Finalmente, Z es la tasa de retorno del mercado en general.
Conozca un poco más sobre la versión beta, ya que es la clave para el CAPM. El mercado en general (medido por el S&P 500) tiene una beta de 1.0, y la beta de una acción se mide en comparación con el mercado. Así que una acción con una beta de 4.0 es cuatro veces más volátil que el mercado. Puede encontrar la versión beta de una acción buscando su símbolo en Reuters.com.
Intente un ejemplo de cálculo CAPM. Para este ejemplo, usaremos los siguientes valores: Y = 3 por ciento (la tasa de rendimiento de la cuenta de ahorros de alto interés de ING Direct) Beta = 0.92 (beta de Microsoft según Reuters) Z = 10 por ciento (promedio anual del mercado de valores volver) Entonces, la ecuación se ve así: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44. Por lo tanto, el CAPM de Microsoft es 9.44 por ciento.
Entonces, ¿qué significa esto? Básicamente, esto le dice que Microsoft tendría que ganar un 9,44 por ciento al año para que valga la pena el riesgo de invertir, al menos de acuerdo con la fórmula CAPM. La versión beta de Microsoft es inferior a 1, lo que significa que en realidad es menos volátil que el mercado en general, lo cual tiene sentido ya que es una empresa tan grande y establecida. Veamos cómo se ve con una compañía ficticia que es mucho más volátil.
Calcule el CAPM para una compañía imaginaria con una versión beta de 3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5. Esta compañía necesitaría ganarle un 27.5 por ciento al año para que valga el riesgo de invertir bajo el CAPM modelo.
Consejos
-
Puedes usar tus propias estimaciones para Y y Z en esta ecuación. Por ejemplo, si cree que es probable que el mercado regrese un 8 por ciento por año en lugar de un 10 por ciento, utilícelo para Z. Si tiene una cuenta de ahorros que le pagaría un 5 por ciento de su efectivo, use Y.
