El modelo de precios de activos de capital (CAPM) y la teoría de los precios de arbitraje (APT) son dos métodos utilizados para evaluar el riesgo de una inversión en comparación con sus recompensas potenciales.
Factores
El CAPM basa el precio de las acciones en el valor temporal del dinero (tasa de interés libre de riesgo (rf) y el riesgo de la acción, o beta (b) y (rm), que es el riesgo general del mercado bursátil. APT no considera el desempeño del mercado cuando se calcula. En cambio, relaciona el retorno esperado con factores fundamentales. APT es más complicado de calcular en comparación con CAPM porque hay más factores involucrados.
Fórmulas
CAPM usa la fórmula: tasa de rendimiento esperada (r) = rf + b (rm - rf). La fórmula para APT es: retorno esperado = rf + b1 (factor 1) + b2 (factor 2) + b3 (factor 3). APT utiliza un beta (b) para cada factor en particular con respecto a la sensibilidad del precio de las acciones.
Resultados
El CAPM se utiliza para ayudar a los inversores a calcular el rendimiento esperado de inversiones particulares. APT calcula lo mismo, excepto que se basa en múltiples factores que incluyen factores macro y factores específicos de la empresa. Esto incluye cosas como las tasas de interés, el crecimiento económico y el gasto del consumidor.
