El Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es un método para la valoración de activos de riesgo, como las acciones que cotizan en bolsa.La fórmula resuelve el rendimiento esperado de la inversión utilizando datos sobre el rendimiento pasado de un activo y su riesgo en relación con el mercado. Alpha es una medida que se utiliza para determinar qué tan bien se desempeñó un activo o una cartera en relación con el rendimiento esperado de la inversión con una cantidad determinada de riesgo. En mercados eficientes, se asume que el alfa es cero, pero si un activo sobre o por debajo del rendimiento esperado en relación con el riesgo, podría recibir un alfa positivo o negativo, respectivamente.
Configure la ecuación de CAPM usando datos relevantes para un activo en particular; para las acciones, muchos de estos datos se pueden encontrar en línea a través de servicios como Google Finance. La fórmula para CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Donde Ei = rendimiento esperado de una inversión, Rf = el rendimiento de un activo libre de riesgo, como las letras del Tesoro de EE. UU., Bi = beta de una inversión, o la volatilidad de una inversión relativa al mercado en general, y Em = el rendimiento de mercado esperado.
Resuelva para Ei multiplicando la versión beta y la diferencia entre el rendimiento de mercado esperado y el rendimiento de activos sin riesgo, luego agregue esa cantidad con el rendimiento de activos sin riesgo para obtener el rendimiento esperado de un activo.
Tome el valor del retorno de activos esperado que se encuentra en el paso dos y el rendimiento real observado de ese activo y resuelva para alfa usando la fórmula: alfa = retorno de la inversión - retorno esperado de la inversión. Un valor alfa mayor que cero significa que la inversión superó su rendimiento esperado.
Consejos
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Si ya tiene el rendimiento esperado de un activo, puede omitir los pasos uno y dos y simplemente resolver para alfa encontrando la diferencia entre el rendimiento real y el rendimiento esperado.
