Rendimiento sobre el patrimonio, o ROE para las medidas cortas de los ingresos de la empresa en relación con el capital contable. Cuanto mayor es el rendimiento del capital, más ingresos netos genera la compañía en relación con los niveles de capital. Si los niveles de capital han fluctuado drásticamente a lo largo del año, la empresa puede optar por calcular el rendimiento del capital promedio en lugar del rendimiento estándar del capital.
Rendimiento sobre el índice de equidad
El índice de rentabilidad sobre el patrimonio mide la ganancia que obtiene una empresa en relación con el patrimonio de los accionistas que posee. Los inversionistas consideran el retorno sobre el capital cuando toman decisiones de inversión, porque les ayuda a comprender cuánto más ingreso neto producirá la compañía por cada dólar extra de capital que obtenga.
El rendimiento sobre el capital es un índice de rentabilidad, al igual que los índices de rendimiento de los activos y el margen operativo. Los índices de rentabilidad examinan cuánto ingreso gana una empresa en relación con diferentes factores, como la equidad, los activos y las ventas.
Cálculo del rendimiento sobre el patrimonio
El retorno sobre el capital de una empresa es su ingreso neto dividido por el capital contable. El ingreso neto es igual al ingreso menos los gastos. El capital contable es la suma de las acciones comunes, el capital pagado y las ganancias retenidas. Por ejemplo, una compañía con un ingreso neto de $ 4,000 y un patrimonio de $ 10,000 tiene un retorno sobre el capital de 0.4: Por cada dólar de capital que tiene la compañía, gana 40 centavos de dólar del ingreso neto.
Rendimiento sobre el patrimonio promedio
Si el capital contable ha variado drásticamente a lo largo del año, muchas compañías calculan el rendimiento del capital contable promedio en lugar del rendimiento del capital. Por ejemplo, si el patrimonio de los accionistas era extremadamente bajo durante los primeros 11 meses del año y la compañía recibió una gran cantidad de capital en diciembre, el cálculo normal de la rentabilidad del capital se sesgaría artificialmente bajo.
El capital contable promedio es igual al ingreso neto dividido por el patrimonio anual promedio. Una empresa debe usar el capital inicial y el capital final para el año para calcular el patrimonio anual promedio. Por ejemplo, digamos que la misma compañía tenía un patrimonio de $ 5,000 al comienzo del año y un patrimonio de $ 10,000 al final del año. El patrimonio promedio es de $ 15,000 dividido por dos, o $ 7,500. Con un ingreso neto de $ 4,000, el retorno sobre el patrimonio promedio de los accionistas sería de $ 4,000 dividido por $ 7,500, o 0.533.
Analizando el ratio
En general, un alto rendimiento del capital es mejor que uno bajo. Esto indica a los accionistas que la compañía está dando un buen uso a las inyecciones de efectivo provenientes del patrimonio y está obteniendo ingresos adicionales. Sin embargo, un bajo rendimiento del capital no siempre significa que la compañía esté teniendo un mal desempeño. Por ejemplo, digamos que una compañía acaba de recibir una gran cantidad de capital y lo usó para comprar equipos para producir más productos. Hasta que el equipo esté funcionando a plena capacidad, el rendimiento del capital puede parecer bajo. Por esta razón, es mejor examinar una variedad de índices durante un largo período para medir el desempeño de la empresa.
