Los warrants son valores que permiten al propietario comprar un número determinado de acciones comunes a un precio superior al precio actual en el momento de la emisión. O bien tienen una fecha de vencimiento determinada o no tienen ninguna fecha de vencimiento. ¿Pero son las garantías un pasivo o una equidad? El fabricante de medicamentos AVI BioPharma descubrió el camino difícil cuando tuvo que repetir el balance de 3 años en 2007. Siga leyendo para que no cometa el mismo error.
Los warrants generalmente se emiten con bonos para incitar a los inversores a comprar bonos más riesgosos a tasas de interés más bajas. Los warrants pueden ser despojados del bono y se negocian en las bolsas de valores. Técnicamente, las opciones de acciones de los empleados se comportan de la misma manera que las garantías, excepto que las garantías requieren que la compañía emita una nueva cuota de acciones cuando se ejerce la garantía. Esto aumenta el número de acciones en circulación, diluyendo los cálculos de ganancias por acción. Los ajustes al número de acciones y precios de acciones protegen las garantías contra la división de acciones. Los tenedores de warrants no ganan dividendos hasta que realmente compran las acciones. Los warrants se consideran inversiones a largo plazo. A veces se les conoce como garantías perpetuas o garantías de suscripción.
Hacer algunos cálculos. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) tiene reglas para calcular el valor de los warrants emitidos con bonos de acuerdo con los valores justos de mercado (ver Recursos más adelante). Encuentre el valor justo de mercado del bono y reste esa cantidad de los ingresos totales recibidos para valorar las garantías.
Calcular acciones totalmente diluidas. Al calcular las Ganancias por Acción (EPS), se asume que se ejercen todos los valores convertibles, incluidos los warrants. Se les conoce como "acciones totalmente diluidas". Calcule el valor "totalmente diluido" de las garantías al precio de ejercicio. Dado que las garantías son desmontables y tienen valor por sí mismas, calcule ese valor intrínseco de las garantías en función del precio de ejercicio.
Consejos
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El valor justo de mercado de los warrants debe rastrearse y amortizarse anualmente.
Advertencia
Cómo presentar las garantías de acciones en un balance general es un tema controvertido entre los contadores, los CFO y el IRS. El conflicto es la transparencia frente a la precisión (ver Recursos más adelante).
