Las empresas privadas se hacen públicas a través de ofertas públicas iniciales. Se involucran a los banqueros de inversión para gestionar el proceso de salida a bolsa. Esto incluye la presentación de documentos de registro ante la Comisión de Valores e Intercambio de EE. UU., Determinar el precio de oferta previo a la OPI, decidir el tamaño de la OPI en términos de la cantidad de acciones, y comercializar y crear una demanda de las acciones entre los posibles inversores. Calcule el valor de mercado como un primer paso para determinar el precio de las acciones previo a la OPI.
Proporcionar la información financiera necesaria al banco de inversión líder. Esto incluye resultados operativos históricos, proyecciones realistas, condiciones comerciales, segmentos clave de clientes, factores de riesgo y una línea de desarrollo de productos.
Calcule el valor de su empresa. Podría usar el modelo de flujo de efectivo descontado para calcular el valor presente de los ingresos netos futuros utilizando una tasa de descuento. El ingreso neto es ventas menos gastos operativos y no operativos. La tasa de descuento podría ser una combinación de la tasa libre de riesgo, que generalmente es la tasa de los bonos del Tesoro a tres meses, más una prima de riesgo.
Una opción más simple y más común, de acuerdo con la información en el sitio web de Aswath Damodaran, profesor de la Universidad de Nueva York, es usar múltiplos, como la relación precio / ganancias, o la relación P / E, para empresas similares. La relación P / E es igual al precio de mercado dividido por las ganancias (ingresos netos menos dividendos preferidos) por acción.Por ejemplo, si una empresa comparable en su industria tiene una relación P / E de 20 y su ingreso neto anual promedio es de $ 500,000, el valor de su compañía es de aproximadamente $ 10 millones, donde $ 500,000 por 20 es igual a $ 10 millones.
Establecer el tamaño de la salida a bolsa. Varios factores entran en juego, de acuerdo con "Inc." revista, como la demanda y los requisitos de financiación de la empresa emisora. Por ejemplo, aumente el tamaño de la OPI si la demanda es alta, lo que mantiene el precio asequible para más inversionistas al tiempo que aumenta los fondos adicionales. Sus requisitos específicos para los fondos podrían desempeñar un papel, por ejemplo, si sus necesidades son modestas, vaya con una IPO más pequeña.
Calcule el valor por acción, que es el valor de la empresa dividido por el número de acciones. Continuando con el ejemplo y asumiendo un tamaño de IPO de 1 millón de acciones que representa el 100 por ciento de la compañía, el valor por acción es de $ 10, o $ 10 millones dividido por 1 millón.
Determine el precio de oferta por acción, que puede ser más bajo o más alto que el valor por acción. Según "Inc." revista, los bancos de inversión tienen como objetivo ofrecer un precio de alrededor de $ 15 para que las acciones sean atractivas para más inversores. El precio de la acción afecta a la percepción. Si establece un precio demasiado bajo, los inversionistas podrían pensar que hay algo mal con los fundamentos del negocio. Por otro lado, si lo establece demasiado alto, es posible que no atraiga suficiente interés de los inversores.
Consejos
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La valoración es difícil para las empresas de rápido crecimiento, porque los resultados históricos podrían no predecir de manera confiable el desempeño futuro.
