Hay un dicho en las finanzas que un dólar hoy vale más que un dólar mañana. Esto se debe a que el dinero se deprecia en valor con el tiempo debido a variables como la inflación. Al calcular el valor actual de los ingresos que se obtendrán en el futuro, una empresa debe tener en cuenta el valor temporal del dinero. El valor actual neto es un método para comparar proyectos potenciales en función de sus entradas de efectivo proyectadas en el futuro.
Consejos
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Hay dos fórmulas para calcular el valor actual neto dependiendo de si un proyecto genera rendimientos en cantidades iguales o desiguales durante el período del proyecto.
Cómo calcular el valor actual neto
El cálculo del VAN es un proceso de dos pasos. Primero, debe estimar los flujos de efectivo netos del proyecto durante su vida útil. El flujo de efectivo neto es la suma de los ingresos generados por el proyecto durante un período específico menos las salidas de efectivo durante el mismo período. Luego, debe descontar esos flujos de efectivo a una tasa de rendimiento objetivo. La mayoría de las organizaciones utilizan el costo promedio ponderado del capital como la tasa requerida. Existen dos fórmulas diferentes para calcular el VAN dependiendo de si sus flujos de efectivo netos permanecen iguales en los diferentes períodos del proyecto o si sus ingresos fluctúan.
Dos fórmulas para valor presente neto
Cuando los ingresos se generan de manera uniforme en todo el proyecto, la fórmula del VAN es:
VAN = R x {(1 - (1 + i)-norte) / i} - Inversión inicial.
Cuando el proyecto genera entradas de efectivo a tasas variables, la fórmula es:
VAN = (R para el período 1 / (1 + i)1) + (R para el Período 2 / (1 + i)2) … (R para el período x / (1 + i)X) - Inversión inicial.
Dónde:
- R es el flujo de efectivo neto esperado en cada período.
- i es la tasa de retorno requerida.
- n es la duración del proyecto, es decir, la cantidad de períodos durante los cuales el proyecto generará ingresos.
Por qué necesita saber el valor actual neto
El VAN es una herramienta esencial para el presupuesto corporativo. Muestra cuánto dinero podría ganar o perder de un proyecto teniendo en cuenta el valor temporal del dinero. En general, cualquier proyecto con un VPN positivo está generando ganancias; Un proyecto que devuelve un NPV negativo se ejecutará con pérdidas. Cuando estás evaluando múltiples proyectos potenciales, tiene sentido aceptar el proyecto con el NPV más alto, ya que este proyecto devolverá el mayor beneficio.
Ejemplo trabajado
Supongamos que una empresa está sopesando dos proyectos potenciales. El Proyecto A requiere una inversión inicial de $ 50,000 y se espera que genere rendimientos en el primer, segundo y tercer año de $ 20,000, $ 25,000 y $ 28,000, respectivamente. La tasa de rendimiento requerida es del 10 por ciento. Dado que los ingresos son desiguales, la empresa debe utilizar la segunda fórmula de VAN:
VAN = {$ 20,000 / (1 + 0.10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
VAN = $ 16,529 + $ 20,661 + $ 21,037 - $ 50,000
VAN = $ 8,227
El Proyecto B generará $ 35,000 por año durante dos años y también requiere una inversión de $ 50,000. Dado que cada período produce ingresos iguales, la empresa debe utilizar la primera fórmula de VAN. Suponiendo que la tasa de rendimiento objetivo sigue siendo la misma:
VAN = $ 35,000 x {(1 - (1 + 0.10)-2) / 0.10} − $50,000
VAN = $ 60,760 - $ 50,000
VAN = $ 10,760
En este ejemplo, el Proyecto B tiene un VPN más alto y es más rentable aunque, a primera vista, el Proyecto A genera más ingresos.
Cálculo del valor actual neto en Excel
Hay dos formas de calcular el VAN en Excel. El primero es conectar una de las fórmulas descritas anteriormente; El segundo es utilizar la función incorporada de NPV. Sin embargo, dado que la fórmula integrada no contabilizará el desembolso inicial de efectivo del proyecto, a la mayoría de las organizaciones les resulta más fácil utilizar el primer enfoque. Esto tiene la ventaja adicional de proporcionar un rastro numérico transparente y auditable que no siempre se obtiene cuando las cifras están ocultas dentro de una fórmula compleja. Hay muchos tutoriales de Excel disponibles en línea para ayudarte a ejecutar los números.
