Invertir es siempre un equilibrio entre riesgo y recompensa. Cuanto mayor sea el riesgo de perder su dinero, mayor será la recompensa si la inversión se amortiza. Puede sentirse un poco como apostar, pero con la inversión hay una gran diferencia: eres tú quien decide las probabilidades. Lo hace calculando el riesgo de cada inversión individual, pero también considerando el mercado como un todo. Ese panorama general se suele denominar riesgo de mercado.
¿Qué es el riesgo de mercado?
A los empresarios les gusta decir "una marea creciente flota en todos los barcos", lo que significa que cuando las cosas van bien, todos se benefician. Desafortunadamente, lo contrario también es cierto, por lo que incluso la empresa mejor administrada puede recibir una paliza (y devaluar su inversión) si se ve atrapada en una desaceleración más amplia.Eso es un riesgo de mercado: la posibilidad de que un amplio cambio de condiciones desinfle todo un sector de la economía, la propia economía nacional o incluso una región internacional completa. No importa cuán cuidadosamente haya elegido y diversificado sus inversiones individuales, este tipo de riesgo, también conocido como riesgo sistemático, puede golpearlo donde le duele.
Tipos de Riesgo de Mercado
Los mercados odian la imprevisibilidad, por lo que la mayoría de las formas de riesgo de mercado están relacionadas con la posibilidad de una variabilidad generalizada e imprevisible. Esto generalmente se conoce como volatilidad y puede venir en varias formas. El riesgo de tasa de interés es la posibilidad de que un cambio dramático en las tasas de interés afectará las ganancias. Una caída puede perjudicar a las empresas que negocian con bonos y otros valores de tasa fija, por ejemplo, mientras que una subida puede perjudicar a las empresas que piden préstamos o que coticen bonos para capital de operación.
El riesgo de renta variable es la volatilidad que se genera en los mercados de valores en general, mientras que el riesgo de los productos básicos es el mismo principio aplicado al mercado de los productos básicos, como el petróleo crudo. El riesgo cambiario se aplica a empresas o sectores financieros que operan en varios países y puede verse afectado por cambios bruscos en los tipos de cambio. El riesgo del país refleja la volatilidad política, la posibilidad de que un cambio en la política del gobierno o del gobierno, o peor, una guerra o un desastre natural significativo, pueda arrastrar a todos los mercados dentro de ese país.
¿Qué es un analista de riesgo de mercado?
Como era de esperar, la comunidad inversora tiene un gran interés en encontrar formas de predecir y gestionar el riesgo de mercado. Ese es el trabajo de los analistas de riesgo de mercado, las personas que pasan sus días investigando factores como la política pública o los ciclos de tasas de interés en un esfuerzo por comprender y predecir cómo esos factores pueden afectar las operaciones o inversiones de una empresa. Trabajar en el análisis de mercado puede ser solo una fase en una carrera financiera más amplia, parte de convertirse en un gerente o ejecutivo completo, pero también puede ser una trayectoria profesional completa en sí misma. La Academia Americana de Administración Financiera ofrece una certificación de Analista de Mercado Autorizado para aquellos que eligen convertirla en su especialidad de tiempo completo.
¿Qué son los modelos de riesgo de mercado?
Los analistas de riesgos modelan los riesgos del mercado de varias maneras para ayudar a dar sentido a los datos en bruto. Un modelo generalizado emplea el método de valor en riesgo, o VaR. Este método somete las principales variables de un mercado a algunas matemáticas serias en un esfuerzo por determinar cuál es el peor escenario y la probabilidad de que eso suceda. Otro modelo común utilizado por los analistas es el modelo de precios de activos de capital, o CAPM, que trata de definir la relación entre el riesgo de mercado y el rendimiento que potencialmente ofrece una inversión. Sigue siendo la misma cuestión de riesgo frente a recompensa, pero al reducir esa relación a números que pueden compararse entre sí.
Estos modelos siguen principios bien establecidos, pero las empresas de inversión y los analistas individuales los ajustan constantemente en busca de mejores resultados, de la misma manera que los meteorólogos refinan continuamente sus modelos de predicción del tiempo. Irónicamente, estos modelos de riesgo representan una forma más de riesgo de mercado. Si su modelo es defectuoso, las inversiones que realice en base a ese modelo pueden exponerlo a más riesgos de los que cree.
