En términos simples, las tasas de interés domésticas más bajas deprecian la moneda. La vida económica, sin embargo, nunca es tan simple. Las tasas bajas pueden, por razones específicas, apreciar la moneda, es decir, aumentar su valor. Este es el caso tanto para las tasas de interés nacionales como para las extranjeras. El punto es que cualquier cosa que cause un auge en la economía de los EE. UU. Hará que los dólares aumenten su demanda, aumentando así su valor.
Acciones y bonos
En general, las tasas de interés más bajas conducen a un éxodo del mercado de bonos. Esto se debe a que el mercado depende de tasas más altas, porque las tasas más altas de los bonos significan mayores ganancias más adelante. Las acciones parecen más atractivas cuando caen las tasas domésticas. Hablando en términos generales, un éxodo del mercado de bonos podría hacer que el dinero sea más difícil de recaudar, apreciando el valor del dólar a largo plazo.
Gasto
Las bajas tasas suelen acompañar a los buenos tiempos económicos. Las tasas bajas significan que el dinero es barato, y las empresas comienzan a pedir prestado, arriesgan más y estimulan la innovación. La gente compra más, porque el crédito es más barato. Ese aumento en el gasto debido a las bajas tasas reduce la tasa de ahorro. Esto, con el tiempo, aumenta el precio del dólar porque la liquidez se vuelve más escasa. Los observadores del mercado se dan cuenta de que los altos endeudamientos y gastos derivados de las bajas tasas domésticas significan menos dólares para los préstamos del mañana. El alto endeudamiento de hoy significa un dólar más caro mañana.
Tarifas extranjeras
Las bajas tasas extranjeras típicamente significan un dólar más fuerte. Esto se debe a que el dinero dejará los mercados extranjeros y llegará a los mercados estadounidenses, lo que aumentará la demanda de dólares y, por lo tanto, apreciará su valor. Las bajas tasas extranjeras también sacan dinero de la economía estadounidense, porque estas bajas tasas hacen que los bienes extranjeros sean más baratos que los nacionales. Los dólares que salen del país significan que los dólares restantes valen más.
La estabilidad y el dólar
El dólar es especial en los mercados internacionales, porque está conectado con el poder económico, militar y político de los Estados Unidos. El dólar a menudo se mantiene fuerte independientemente de las tasas, porque los inversores consideran al dólar como una "apuesta segura". Si las tasas de interés se mantienen bajas y la actividad económica en Estados Unidos está en auge, los inversionistas extranjeros continuarán demandando dólares, manteniendo su valor alto independientemente de las tasas domésticas. El dólar posiblemente podría fortalecerse a medida que caigan las tasas, porque el dinero extranjero quiere un dólar conectado a un floreciente economía. A medida que la economía estadounidense avanza, el dinero extranjero exige dólares y el dólar se mantiene fuerte. Por lo tanto, en este caso, las tasas bajas pueden, con el tiempo, llevar a un dólar apreciado.
