Una de las relaciones más utilizadas para los inversores es la relación deuda / capital. Utilizada junto con otros índices y datos financieros, la relación deuda / capital ayuda a los inversores y analistas de mercado a determinar la salud de una empresa. Debido a las diferencias entre industrias, una relación buena o mala es difícil de definir, pero dentro de una industria específica, como la industria manufacturera, el concepto se discute más fácilmente.
Coeficiente de endeudamiento
La relación deuda / capital, como su nombre indica, mide la contribución relativa del capital contable y la responsabilidad corporativa al capital de una empresa. El cálculo para la industria es sencillo y simplemente requiere dividir la deuda total por el patrimonio total. Por ejemplo, si una compañía se financia con $ 4 mil millones en deuda y $ 2 mil millones en capital contable, tendría una relación deuda-capital de 2: 1.
Factores contribuyentes
Uno de los factores más importantes que afectan la relación deuda-capital de una empresa es la estabilidad de las ventas. Si una empresa, como una empresa de servicios públicos, tiene ventas bastante constantes, tenderá a tener una relación deuda / capital más alta porque no está demasiado preocupada por una desaceleración que provoque un incumplimiento en los pagos de la deuda. Otro factor importante es la rentabilidad. Si una industria o empresa tiene una rentabilidad muy alta, optará por usar más financiamiento de la deuda porque puede usar la deuda para apalancar el rendimiento positivo del capital.
Industria manufacturera en general
Si bien existe una variación significativa dentro de la industria manufacturera, se puede observar en general que las compañías manufactureras, particularmente aquellas involucradas en la manufactura pesada, tienden a tener niveles bastante altos de apalancamiento operativo, lo que significa que su estructura de costos se basa en gran medida en costos fijos, como planta y Equipos, a diferencia de costos variables como mano de obra y materias primas. Una relación de deuda a capital de 3: 1 no sería infrecuente en el sector manufacturero; sin embargo, la mayoría de las empresas manufactureras tienen relaciones de deuda a capital más bajas y pueden llegar a 1: 6 o menos.
Las diferencias dentro de la fabricación
Una gran cantidad de variación puede ocurrir dentro de la fabricación, en gran parte debido a las variaciones en los mercados para los productos que se fabrican y la intensidad de capital del modelo de negocio. Por ejemplo, las industrias de neumáticos, líneas aéreas y automotrices tienen una relación deuda-capital cercana a 2: 1. No tienen una gran variabilidad en sus ventas y también son muy intensivos en capital. Por otro lado, las industrias como la confección de ropa y calzado tienen una relación deuda / capital bastante por debajo de 1: 1. Estas industrias son muy intensivas en mano de obra, lo que significa que tienen un bajo apalancamiento operativo y también pueden ser muy cíclicas en términos de la demanda de los consumidores.
