Las firmas de valores y los bancos de inversión a menudo operan cerca, pero cada uno tiene un papel distinto en el mundo de los servicios financieros. Se puede considerar a un banco de inversión como la cima de la pirámide en el mundo de los valores, ya que estos traen nuevos valores al mercado. Debajo del banco de inversiones, una firma de valores trabaja para facilitar las compras del nuevo producto y de todos los productos existentes en el mercado. Así, los dos tienen una relación simbiótica pero con funciones individuales muy diferentes.
Banca de inversión
Un banco de inversión es diferente de una firma de valores, pero también es diferente de un banco comercial. El propósito principal de un banco de inversión es ayudar a un cliente a emitir valores, como acciones y bonos, al mercado. Mientras que un banco comercial puede prestar dinero a un cliente con su propio capital, un banco de inversión busca nuevos inversionistas para comprar los valores para su cliente, y de ese modo obtiene dinero para la compañía. Para vender con éxito nuevos valores en el mercado, los banqueros de inversión deben emitir juicios precisos sobre el valor de la compañía y, en consecuencia, fijar el precio de los valores para generar la demanda de los inversores. El éxito de un banco de inversión radica en su capacidad de recaudar la mayor cantidad de dinero posible para sus clientes.
Empresas de valores
Las firmas de valores no emiten valores, sino que los negocian en el mercado abierto. El lado de los valores del negocio solo puede emparejar a los compradores con las nuevas acciones que se comercializan, mientras que la división de banca de inversión en realidad emite las nuevas acciones. Las empresas de valores existen principalmente para facilitar las transacciones de compra y venta entre inversores individuales.
Ley de vidrio de Steagall
La Ley Glass-Steagall de 1934 erigió barreras entre el lado bancario y de valores de las empresas de servicios financieros. A raíz de la caída del mercado de valores de 1929 y la posterior Gran Depresión, los políticos y los inversores estaban preocupados de que el comercio de valores había contribuido al colapso de muchos bancos. Por lo tanto, las dos entidades estaban separadas por un llamado "Muro Chino" a través del cual no se debía pasar información.
Ley de Bliley Gramm-Leach
En noviembre de 1999, la Ley Glass-Steagall fue efectivamente derogada por la Ley Gramm-Leach Bliley, permitiendo a los bancos afiliarse una vez más con las empresas de valores. Como resultado, muchos bancos de inversión y firmas de valores generaron nuevas relaciones y, en última instancia, la mayoría de las principales firmas de valores tenían su propia división de banca de inversión. Cuando un banco de inversión trae nuevos valores al mercado, son distribuidos por la división de valores de la empresa. Esto ayuda a la división de valores a atraer y retener clientes, ya que tienen acceso a nuevas emisiones antes que otros inversores.
Servicios Institucionales Versus Al Por Menor
Las funciones que realiza un banco de inversión son de naturaleza institucional, ya que trabajan casi exclusivamente con compañías que intentan emitir nuevos valores. Después de la emisión inicial, los bancos de inversión mantienen relaciones con las empresas y, a menudo, aconsejan sobre futuras fusiones y adquisiciones o ventas de seguridad adicionales. Las firmas de valores, por otro lado, están orientadas principalmente a la venta minorista, atendiendo las necesidades de los inversionistas individuales. En lugar de crear nuevos productos y asesorar a las corporaciones, las firmas de valores se enfocan más en las necesidades de planificación de inversiones de los individuos.
