En pocas palabras, un capitalista de riesgo es alguien que invierte en negocios emergentes que no pueden obtener un préstamo bancario por una razón u otra. Estas compañías generalmente necesitan orientación y financiamiento y están ofreciendo un producto o servicio nuevo y viable con una gran ventaja sobre cualquier empresa competidora (si existe alguna). La mayor parte del capital de riesgo proviene de empresas, y como estas inversiones se consideran riesgos sustanciales, el retorno de la inversión también puede ser bastante importante.
¿Qué significa capitalista de riesgo?
Los capitalistas de riesgo son inversionistas que brindan fondos a empresas nuevas o pequeñas empresas en crecimiento que pueden tener ideas o tecnologías prometedoras para invertir pero que no tienen suficiente garantía, flujo de efectivo o un perfil de riesgo demasiado alto para obtener un préstamo comercial u otras formas. de financiación. Si bien estas inversiones son riesgosas, los capitalistas de riesgo generalmente son lo suficientemente ricos como para sobrellevar las pérdidas (incluso aquellas que son sustanciales), y tienen la experiencia para ayudar a las empresas en ciernes. Como resultado, el rendimiento de las inversiones es mucho mayor que el que los capitalistas de riesgo normalmente verían a través de las oportunidades de inversión tradicionales, como las acciones.
Si bien una empresa en cualquier industria podría recibir inversiones técnicamente a través de un capitalista de riesgo, la mayoría del capital de riesgo se destina a empresas de la industria tecnológica.
Cómo funcionan las empresas capitalistas de riesgo
Si bien la mayoría de las personas prevé que el capital de riesgo provenga de una persona adinerada, la mayoría proviene de empresas administradas profesionalmente que pueden ser públicas o privadas. Estas firmas operan únicamente con el propósito de buscar negocios rentables para invertir que proporcionen altas tasas de rendimiento a los muchos inversionistas en la compañía.
Las firmas de capital de riesgo son financiadas por individuos ricos, fondos de pensiones, fundaciones y compañías de seguros que unen su dinero. Bajo esta estructura comercial, todos los socios tendrán una propiedad parcial sobre el fondo general, pero la propia empresa determinará dónde se invertirá el dinero. Si bien los números variarán según la empresa, alrededor del 20 por ciento de las ganancias se pagarán a quienes administran la empresa, mientras que el resto se destinará a los socios. La empresa también puede ganar honorarios de administración además de su parte de las ganancias.
Si bien estas firmas fueron administradas por un grupo de banqueros y ex empresarios, los banqueros son cada vez más rechazados por esta última, ya que la experiencia en la industria específica ha demostrado ser más beneficiosa para las firmas de capital de riesgo que la experiencia en el manejo de las finanzas, lo cual no es tan difícil. Importante en las primeras etapas de una empresa. Dado que las firmas de capital de riesgo ayudan a guiar a las compañías en las que invierten, conocer tanto la industria como sus principales actores puede ser una ventaja sustancial tanto para la firma como para las compañías que buscan fondos.
Estas compañías pueden variar en tamaño desde pequeñas empresas con solo un puñado de inversionistas que tienen solo unos pocos millones de dólares que irán a unas pocas empresas cada año a grandes compañías con muchos inversionistas, miles de millones de dólares en activos e inversiones en cientos de compañías.
¿Debe buscar capital de riesgo?
Como todas las cosas, hay muchas ventajas y desventajas al usar capital de riesgo para financiar un negocio, y es una decisión que no debe tomarse a la ligera. La desventaja más obvia es que el alto riesgo asociado con el capital de riesgo conlleva altos rendimientos, por lo que si su empresa lo hace bien, es probable que tenga que renunciar al 25 por ciento o más de sus ganancias. Es por eso que la mayoría de las compañías que pueden calificar para un préstamo comercial se encontrarán mucho mejor financieramente si se dirigen al banco en lugar de a una firma de capital de riesgo. Por otro lado, si no puede obtener un préstamo bancario, particularmente uno lo suficientemente grande como para cumplir con sus objetivos comerciales, la financiación de capital de riesgo podría ser la única opción que tiene.
Otro inconveniente de asegurar un capitalista de riesgo para su empresa es que la mayoría de los acuerdos implican perder la mayoría de las acciones de su negocio o ceder los derechos de veto. Muchas firmas de capital de riesgo no aceptarán un acuerdo que las deje con menos del 50 por ciento de las acciones. Esto se debe a que desean obtener la mayoría de los derechos de voto en la empresa para que puedan ayudar a que la empresa obtenga el mayor beneficio de sus inversiones. En general, la empresa asumirá un papel activo en el negocio al proporcionar un miembro de la junta directiva y participar en todas las decisiones de gestión importantes, incluidas aquellas que involucran financiamiento adicional, gastos de negocios importantes, la venta de la compañía o la decisión de hacerlo público. Si no desea renunciar al control de su empresa, es posible que desee evitar el capital de riesgo si es posible. Si este es un problema para usted, podría ser preferible buscar un inversionista ángel si puede.
Tener una empresa de capital de riesgo que lo ayude a guiar su negocio podría ser un beneficio para muchas empresas jóvenes y directores ejecutivos sin experiencia, aunque los capitalistas de riesgo tienden a tener un amplio conocimiento en el campo y, a menudo, podrán guiar a una empresa en los momentos difíciles que pueden afectar a muchas empresas nuevas. Muchas empresas buscan capital de riesgo no solo debido a preocupaciones financieras, sino también para obtener un conocimiento y experiencia valiosos de alguien que hará todo lo razonable para que tengan éxito.
Como ejemplo notable, Bill Gates buscó al capitalista de riesgo Dave Marquardt para ayudar a guiar a Microsoft en 1981 a pesar de que la compañía no necesitaba ninguna inversión financiera en ese momento. Marquardt fue el único capitalista de riesgo que invirtió en Microsoft y permaneció en el directorio de la compañía durante más de 30 años.
Obtención de Capital de Riesgo
En un momento dado, probablemente hay miles de empresarios e inventores que piensan "¿cómo puedo encontrar un capitalista de riesgo?" Pero la mayoría de las empresas no califican para la financiación de capital de riesgo y las empresas son increíblemente selectivas sobre en qué compañías y productos invierten. Según la Administración de Pequeños Negocios de los Estados Unidos, menos del.1 por ciento de las empresas se financian a través del capital de riesgo. La mayoría de las compañías son financiadas por los mismos dueños de negocios o a través de inversores ángeles
En general, las compañías que atraen a los capitalistas de riesgo serán aquellas en la etapa de inicio con un producto o servicio único y viable que tenga un gran mercado potencial y una fuerte ventaja competitiva. Aparte de eso, los capitalistas de riesgo generalmente buscan negocios en industrias con las que ya están familiarizados y que tienen un equipo directivo sólido. Con frecuencia, también limitarán sus inversiones a compañías que les permitan una participación mayoritaria en la compañía para que puedan guiar su dirección.
Cómo los capitalistas de riesgo hacen dinero
En cuanto a lo que obtienen a cambio los capitalistas de riesgo, el inversor proporcionará fondos para una parte del capital en la empresa.En general, debido a los riesgos asociados con sus inversiones, las empresas de capital de riesgo esperan ver un retorno de su inversión del 25 por ciento o más. La mayoría de estas inversiones son a largo plazo y por lo general duran de cinco a ocho años, ya que es el tiempo que tardará una empresa en madurar lo suficiente como para que la empresa de capital de riesgo vea el tipo de rentabilidad que está buscando. Y una empresa exitosa a menudo se comprará o se hará pública en este momento.
En algunos casos, un capitalista de riesgo mantendrá sus acciones si cree que la inversión producirá rendimientos consistentemente altos, pero en la mayoría de los casos, el inversionista renunciará a la propiedad en el momento en que la empresa salga a bolsa o se venda. De esta manera, el inversor puede tomar sus ganancias e invertir en una nueva compañía de inicio potencial.
Si la compañía falla, el capitalista de riesgo experimentará grandes pérdidas y, a menudo, no recuperará el dinero invertido. Esta es la razón por la cual la mayoría de los capitalistas de riesgo son increíblemente ricos y pueden pagar pérdidas financieras de este tipo o están involucrados en el grupo que conforma una firma de capital de riesgo.
Capitalista de riesgo Versus Angel Investors
Los capitalistas de riesgo y los inversionistas ángeles son similares en cuanto a que ambos proporcionan inversiones financieras, orientación y otro tipo de asistencia a compañías jóvenes. La mayor diferencia entre los dos es que mientras que un capitalista de riesgo generalmente querrá tomar el control de una compañía, es por eso que a menudo son apodados "capitalistas de buitres", un inversionista ángel solo desempeñará un papel indirecto como asesor en la compañía, por eso se le llama "inversionista ángel".
Otra diferencia importante es que, si bien la mayoría del capital de riesgo proviene de empresas en lugar de individuos, la mayoría de los inversores ángeles son simplemente individuos ricos, aunque algunos operarán en grupos muy pequeños.
Ejemplos famosos de capitalistas de riesgo
Al igual que Dave Marquardt, que invierte en Microsoft, muchas de las compañías de tecnología más grandes del mundo se crearon con la ayuda de capitalistas de riesgo. Algunos de los capitalistas de riesgo más famosos incluyen a Jim Breyer, quien fue uno de los primeros inversionistas en Facebook; Peter Fenton, un inversor en Twitter; Jeremy Levine, el mayor inversor en Pinterest y el primer inversor en Facebook; y Chris Sacca, uno de los primeros inversores tanto en Twitter como en Uber. En cuanto a las conocidas firmas de capital de riesgo, Accel Partners ha invertido en Facebook, Etsy y Dropbox y administra más de $ 6 mil millones en fondos comunes, y GV (anteriormente conocida como Google Ventures) es la firma de capital de riesgo de Google que ha invertido tanto en Uber como en Slack..
Una historia del capital de riesgo
Georges Doriot, instructor de Harvard y banquero de inversiones, fundó la primera firma de capital de riesgo de propiedad pública, American Research and Development Corporation (ARDC) en 1946. Esta fue la primera vez que una startup tenía la opción de recaudar fondos de fuentes privadas, aparte de familias ricas como la Rockefeller o Vanderbilts. Instituciones educativas y aseguradoras invirtieron millones a través de ARDC. Doroit es ahora conocido como el "padre del capitalismo de riesgo".
Los ex empleados de ARDC comenzaron a crear firmas de capital de riesgo como Morgan Holland Ventures y Greylock Ventures, y muchas otras firmas copiaron este modelo. Estas primeras empresas fueron las fundadoras de lo que eventualmente se convirtió en la industria de capital de riesgo conocida hoy en día.
Una de las primeras empresas importantes con respaldo de capital de riesgo fue Fairchild Semiconductor, que en ese momento se consideraba una inversión muy riesgosa, ya que era una de las primeras compañías de semiconductores. Al final, la compañía se convirtió en una de las compañías más exitosas de su tipo y ayudó a establecer un patrón para asociaciones exitosas entre capitalistas de riesgo y compañías de tecnología emergentes en el Área de la Bahía de San Francisco.
El número de firmas independientes de capital de riesgo aumentó a lo largo de los años sesenta y setenta, alcanzando su punto máximo a finales de los setenta y principios de los ochenta con el éxito de compañías como Apple. Muchas empresas comenzaron a publicar algunas de sus primeras pérdidas a mediados de la década de 1980, luego de que la industria se saturara de competencia tanto dentro como fuera de los EE. UU., Y todas buscaban encontrar el próximo Microsoft o Apple. La financiación de capital de riesgo comenzó a disminuir en este punto, pero a mediados de la década de 1990, la industria comenzó a recuperarse solo para recibir un fuerte golpe a principios de la década de 2000 cuando estalló la burbuja de las punto-com. Después de que el mercado comenzó a estabilizarse nuevamente, los capitalistas de riesgo regresaron con toda su fuerza y ahora están prosperando gracias a las redes sociales, biomédicas, móviles y otras tecnologías modernas.
