Problemas contables
La sabiduría convencional es que fueron las prácticas contables "innovadoras" y sus consecuencias lo que inició la marea de pérdidas que derribó al gigante energético. Enron no se derrumbó tanto porque se había vuelto demasiado grande, sino porque se percibía como mucho más grande de lo que realmente era en primer lugar. Al descentralizar sus operaciones en numerosas subsidiarias y corporaciones fantasmas, Enron pudo ocultar enormes pérdidas derivadas que habrían detenido su crecimiento mucho antes si se entendiera ampliamente. Se requiere que las empresas que cotizan en bolsa hagan públicos sus estados financieros, pero las finanzas de Enron fueron un impenetrable laberinto de transacciones imaginarias cuidadosamente diseñadas entre sí y sus subsidiarias que enmascararon su verdadero estado financiero. En otras palabras, las compañías subsidiarias mantuvieron las pérdidas fuera del libro, mientras que los activos se declararon.
Caida del fraude
Tomado en su palabra, este escenario optimista convirtió a la compañía en la favorita de Wall Street, y pudo obtener préstamos casi infinitamente y expandirse al comercio electrónico y otras empresas cuestionables. Sus acciones se dispararon literalmente, lo que hizo que las compensaciones de los empleados y las pensiones en forma de opciones de acciones parecieran muy atractivas. Pero lo que ya se consideraba prácticas contables al borde de estándares aceptables finalmente se reveló como completamente fraudulento. La vergüenza alejó tanto el negocio y creó tal responsabilidad para la firma de contabilidad Arthur Anderson que se vio obligada a abandonar el negocio. Para entonces, sin embargo, el verdadero valor de la compañía había sido revelado y el precio de las acciones colapsó, dejando a los empleados con opciones sin valor y paquetes de pensiones. Por supuesto, los ejecutivos que entendieron la imagen real vendieron sus acciones antes del colapso y se marcharon con miles de millones.
Cultura de gestion
Por supuesto, el fiasco de Enron no sucedió por accidente. Fue facilitado por una cultura corporativa que fomentó la codicia y el fraude, como lo demuestran los comerciantes de energía que extorsionaron a los consumidores de energía de California. En lugar de centrarse en crear valor real, el único objetivo de la administración era mantener la apariencia de valor y, por lo tanto, un aumento en el precio de las acciones. Esto se vio exacerbado por una cultura corporativa ferozmente competitiva que recompensó los resultados a cualquier costo. Algunas divisiones de Enron reemplazaron hasta el 15 por ciento de su fuerza laboral anualmente, dejando a los empleados luchando por cualquier ventaja que pudieran encontrar para justificar su empleo continuo.
Tratamiento Preferencial
Mientras que la integridad interna de la empresa seguía siendo desafiada, la fachada era exactamente lo contrario. La compañía aprovechó las conexiones políticas tanto en la administración de Clinton como en la de Bush, así como en Wall Street, para obtener un trato preferencial y un aire de legitimidad que le permitió perpetrar sus fraudes. En este contexto, las prácticas contables ampliamente consideradas como la causa del colapso de Enron pueden verse como un síntoma de una cultura de gestión más amplia que ejemplifica el lado oscuro del capitalismo estadounidense.
