La atribución de rendimiento está dirigida a identificar y cuantificar las fuentes de rendimientos que son significativamente diferentes del índice de referencia elegido. La atribución de desempeño en el nivel de administrador de inversiones se conoce como atribución de desempeño micro. Tiene tres componentes, que incluyen la asignación de sector puro, la interacción de asignación o selección y la selección dentro del sector. En la asignación de sector puro, el rendimiento se atribuye a tener un peso diferente para cada sector en la cartera en relación con el índice de referencia. La asignación o el retorno de la interacción de selección muestra el efecto conjunto de la elección tanto de los sectores como de los valores individuales. La asignación dentro del sector estima el impacto de las decisiones de selección de seguridad solamente.
Localice las ponderaciones sectoriales de la cartera, las ponderaciones sectoriales del índice de referencia, el rendimiento de referencia del sector, el rendimiento general del índice de referencia, el rendimiento de la cartera y el rendimiento de la cartera del sector a partir del informe anual de rendimiento publicado por el gerente de la empresa.
Reste el peso de cada sector en la cartera del peso del mismo sector en el índice de referencia. Multiplique la diferencia obtenida con la diferencia en los rendimientos entre el rendimiento del índice de referencia del sector y el rendimiento del índice de referencia de la cartera.
Agregue todas las asignaciones de sector estimadas en el Paso 1 para obtener la estimación agregada para la asignación de sector puro.
Reste el peso de cada sector en la cartera del peso del mismo sector en el índice de referencia. Multiplique la diferencia obtenida con la diferencia en los rendimientos entre el rendimiento de la cartera del sector y el rendimiento de referencia del sector.
Agregue todos los retornos de interacción de selección o asignación estimados en el Paso 3 para obtener el estimado agregado para los retornos de selección de asignación.
Multiplique el peso de referencia del sector por la diferencia en el rendimiento de la cartera del sector y el rendimiento de referencia del sector.
Agregue todas las estimaciones obtenidas en el paso 5 para obtener la estimación agregada para la selección dentro del sector.
Agregue todos los componentes de la atribución de desempeño estimados en el Paso 2, 4 y 6 para obtener el retorno de valor agregado.
Consejos
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Antes de calcular la atribución de rendimiento, asegúrese de calcular el rendimiento de la cartera de cada sector, el rendimiento de referencia de cada sector y el rendimiento de la referencia de la cartera. Para los registros de rendimiento y devolución, consulte las distribuciones y análisis que se muestran en los informes periódicos de los fondos.
Advertencia
Enfoque el problema de acuerdo con los pasos mencionados para evitar cometer errores de cálculo. Evalúe críticamente los rendimientos de rendimiento que se muestran en los informes financieros para asegurarse de que no hayan sido manipulados de ninguna manera.
