Calcular el valor de mercado de la deuda total de una compañía requiere poder hacer una estimación del valor de mercado potencial para la parte de la deuda de una compañía que no cotiza en el mercado de bonos. Los planificadores financieros de la compañía pueden estimar el valor total del mercado de deuda al convertir la deuda de la compañía que no se negocia en el mercado de bonos en un bono hipotético de cupón. El valor de mercado de la deuda estimado se puede usar para determinar el costo de capital de una empresa, lo que influye en la cantidad que la empresa tendrá que pagar por las futuras inversiones necesarias para financiar el crecimiento y respaldar las operaciones en curso.
Determine el valor de mercado para toda la deuda de la empresa que se cotiza en el mercado de bonos. El valor de mercado de la deuda negociada se puede encontrar a través de varias fuentes, tanto en línea como en forma impresa. Por ejemplo, una empresa puede tener tanto deuda a corto como a largo plazo. Supongamos que una compañía tiene $ 40 millones en deuda a corto plazo y $ 100 millones en deuda pendiente a largo plazo. Agregue la deuda a corto plazo de $ 40 millones a los $ 100 millones de deuda a largo plazo, y tendrá un valor de mercado total de $ 140 millones en deuda que se está negociando en el mercado de bonos.
Estime el valor de mercado de la deuda de la compañía que no se cotiza en el mercado de bonos convirtiendo esta deuda en un bono hipotético de cupón similar a los bonos que se negocian en el mercado de bonos. Suponga que la deuda total pendiente es de $ 100 millones y la cantidad actual de intereses que se paga por esa deuda es de $ 18 millones. Suponga que el vencimiento promedio de toda esta deuda sea de cinco años y que el costo actual de capital de la compañía sea del 7 por ciento. Proceda a estimar el hipotético bono de cupón de la siguiente manera: Multiplique los $ 18 millones por el cociente de uno menos uno dividido por el 7 por ciento del costo del capital elevado a la potencia de cinco, y luego divídalo por el 7 por ciento (18,000,0000 x (1 - 1 / 1.07 ^ 5) /. 07). Agregue a esto $ 100 millones dividido por uno más 7 por ciento elevado a la potencia de cinco (100,000,000 / 1.07 ^ 5). El resultado neto de este cálculo es de $ 78,678,973.
Sume el valor de mercado total de la deuda negociada en el mercado de bonos ($ 140 millones) al valor de mercado estimado de su bono de cupón hipotético ($ 78,678,973) para llegar al valor de mercado de la deuda total de la compañía de aproximadamente $ 218 millones ($ 218,678,973).
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Advertencia
Estimar el valor de mercado de la deuda no es una metodología exacta. Tenga cuidado con cualquier estimación que parezca exagerar o subestimar el costo real del capital.
