Una participación diferida es un método para proporcionar a un inversor con participación en una empresa; sin embargo, la naturaleza de la acción restringe los derechos del inversionista sobre los activos de la compañía hasta que la compañía paga a todos los acreedores obligatorios. La categoría de inversores obligatorios incluye las cuentas por pagar comerciales, las instituciones financieras y los accionistas preferentes. Los accionistas diferidos obtienen lo que queda después de liquidar la compañía y pagar las deudas de la compañía.
Propósito
Las acciones diferidas son generalmente emitidas por compañías en proceso de reestructuración de capital. La reestructuración de capital se produce cuando la posición de capital de una empresa o su relación deuda / capital debe modificarse en respuesta a las cambiantes condiciones comerciales o del mercado. Las organizaciones también utilizan la reestructuración de capital como parte de una estrategia a largo plazo para que la empresa sea viable y sostenible. En tales casos, una empresa puede emitir acciones diferidas. Debido a tener derechos limitados, estas acciones tienen o pueden llegar a tener un valor insignificante con el tiempo. Las acciones diferidas se cancelan finalmente para tener una posición de capital más adecuada.
Caracteristicas
Los que poseen acciones diferidas tienen derechos muy limitados en comparación con aquellos con acciones ordinarias. Por ejemplo, los accionistas diferidos no pueden votar en asuntos de la compañía como la elección y el despido de personal. Si la empresa entra en un procedimiento de quiebra, los accionistas diferidos están últimos en la lista de reclamaciones que deben pagarse. Estas acciones tampoco son negociables hasta una fecha determinada. Por ejemplo, cuando las compañías dan las acciones como beneficios a los empleados, los empleados no pueden intercambiar las acciones hasta que terminen su empleo en la empresa.
Los tipos
Un ejemplo de una acción diferida es el PIB, acciones de “Teniendo intereses permanentes”. Las sociedades de construcción emiten estas acciones, y generalmente ofrecen una tasa de interés competitiva. Las acciones de PIB pueden ser irredimibles, o puede canjearlas después de un período extremadamente extenso desde la fecha de emisión de la acción. Debido al período extendido, los PIB llevan consigo un elemento de riesgo de tasa de interés inherente. Dado que la participación es a largo plazo, las fluctuaciones frecuentes en las tasas de interés pueden llevar a una reducción en el precio de la participación.
Consideraciones
Las acciones diferidas pueden emitirse como parte de un paquete de beneficios para empleados, pero existe la posibilidad de abuso porque la compañía puede emitir acciones ordinarias y diferidas. El valor de las acciones diferidas sería mucho menor que el valor de las acciones ordinarias. En este escenario, ambas clases de acciones se fusionan para formar un solo grupo de accionistas. El valor de las acciones diferidas, por lo tanto, aumentaría independientemente del desempeño de la compañía simplemente debido a la fusión entre las dos clases de acciones.
