Un negocio exitoso vale más que el valor de sus activos. Una forma de establecer un precio para una empresa es estimar su flujo de efectivo descontado (DCF). Primero, calcula cuánto dinero generará la compañía en los próximos años. Luego se descuenta el flujo de caja futuro para establecer el valor en el presente. La fórmula del valor terminal le ayuda a calcular el DCF.
Consejos
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El valor terminal es el valor de una empresa en un momento futuro, por ejemplo, dentro de cinco años. La fórmula de valor terminal más simple es calcular el valor futuro de una métrica como las ganancias y multiplicar eso para obtener el valor terminal. El multiplicador varía según la industria en la que se encuentra la empresa.
Aprenda la definición del valor terminal
Incluso si está seguro de que la compañía continuará en el negocio durante 50 años, no puede medir el flujo de efectivo tan lejos. Las predicciones que tan lejos son tan poco confiables que usted no están calculando el flujo de efectivo, lo están adivinando. El valor terminal se encarga de eso. Usted establece un pronóstico de tres a cinco años (con algunas empresas puede ir más lejos) y calcula el valor terminal de la compañía al final de ese período. Usted usa ese valor para calcular el flujo de efectivo descontado.
Usando una calculadora de valor de terminal
Hay más de una forma de calcular el valor terminal. La fórmula de crecimiento perpetuo supone que la compañía generará flujo de efectivo para siempre, e incorpora esto en los cálculos. Es la fórmula más complicada, pesada en matemáticas. A los académicos y economistas les gusta esto porque con las matemáticas y la teoría económica detrás de esto, no es tan subjetivo como el método de salida múltiple.
El método de valor de liquidación asume que la compañía cerrará sus puertas y venderá sus activos en algún momento en el futuro. El precio de venta establece el valor terminal. El enfoque de "salida múltiple" al valor terminal es el que a los dueños de negocios les gusta usar cuando compran y venden. No requiere tantos cálculos numéricos como el método de crecimiento perpetuo, y facilita la comparación de diferentes negocios.
Usando Exit Multiples
Para utilizar el enfoque de salida múltiple, comience con una métrica como EBITDA, que es ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Calcule el EBITDA para, digamos, cinco años después, luego aplique un multiplicador. El resultado es el valor terminal. Las diferentes industrias, como las tiendas de manufactura o de comestibles, tienen su propio multiplicador estándar.
Para un ejemplo de valor terminal, suponga que está buscando establecer un precio de venta para su negocio. Calculas el EBITDA en cinco años para ser $ 1.2 millones. El multiplicador en la industria es cuatro. Eso le da un valor terminal de $ 4.8 millones.
El enfoque de salida múltiple es bueno si desea comparar el valor relativo de su empresa con otros en la industria. No es tan eficaz como la fórmula de crecimiento permanente para calcular el valor real de la empresa.
