La evaluación de una compañía mediante el examen de sus estados financieros se denomina análisis de los estados financieros. Es una habilidad que se aprende en un aula o en el trabajo y se perfecciona durante muchos años. Las herramientas principales utilizadas para evaluar la salud financiera de una empresa son el balance general, también denominado estado de condición; el estado de resultados o el estado de pérdidas y ganancias y el estado de flujos de efectivo. Estos tres informes reflejarán la condición financiera, la rentabilidad y la capacidad de generación de efectivo de un negocio en revisión.
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Finanzas auditadas
Obtenga los últimos estados financieros. Si las declaraciones son auditadas, busque la "opinión no calificada estándar" del auditor. Pricewaterhouse Coopers informa que la declaración de opinión debe indicar que los "estados financieros, tomados en conjunto," presentan de manera justa, en todos los aspectos importantes "la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la compañía de acuerdo con el marco de información financiera apropiado. (por ejemplo, US GAAP) ". Con base en sus hallazgos, el auditor independiente puede emitir una opinión modificada o negarse a emitir una opinión. Las evaluaciones de la compañía basadas en estados financieros no auditados o auditorías de "no opinión" pueden no reflejar con precisión la situación financiera de la compañía.
Examinar el balance de la empresa. Qué porcentaje del total de activos se financia con deuda en oposición al capital contable y las ganancias retenidas. Cuanto mayor sea la relación deuda / capital, mayor será el riesgo de incumplimiento si no se logran las proyecciones de ganancias. A continuación, mida la actividad comercial comparando las ventas totales en el estado de resultados con el volumen de negocios de cuentas por cobrar e inventario. La rápida rotación significa que los clientes están comprando los bienes de la compañía y pagando de manera oportuna.
Pruebe la capacidad de la compañía para reunir efectivo en exceso de sus obligaciones actuales al restar los pasivos actuales de los activos actuales para obtener capital de trabajo. Debido a que el capital de trabajo está compuesto por efectivo y cuentas por cobrar, junto con el inventario que aún no se ha vendido, un factor determinante de la liquidez, el efectivo listo, es la relación rápida, que elimina el inventario del cálculo del capital de trabajo. Una relación de capital de trabajo saludable de dos a uno o mejor significa que la compañía está generando efectivo de las actividades comerciales para financiar las operaciones actuales. El análisis del estado de flujo de efectivo puede confirmar la disponibilidad de fondos operativos.
Realice un análisis de rentabilidad calculando primero el margen de utilidad, que es el ingreso neto como porcentaje de las ventas. Mida el rendimiento de los activos (ROA) y el rendimiento del patrimonio (ROE). El analista quiere saber qué tan eficiente es la compañía en la generación de ingresos de sus activos y qué tan bien serán recompensados los accionistas por su inversión de riesgo. ROA es el porcentaje que el ingreso neto tiene sobre los activos totales. El ROE se encuentra dividiendo el ingreso neto por el patrimonio total.
Compare los resultados de la evaluación de la compañía con datos de compañías similares de tamaño comparable. Mira detrás de los números en la gestión. ¿Ha habido cambios significativos en la parte superior de latón? ¿La empresa premia la innovación para seguir siendo competitiva? ¿La organización está buscando nuevos mercados para sus productos y servicios? Las empresas no operan en un vacío. Su éxito a largo plazo a menudo depende de eventos sobre los cuales tienen poco control, como la dirección de la economía o la disponibilidad de crédito para financiar el crecimiento. Si bien el estado financiero es fundamental para la evaluación de una empresa, los analistas deben incorporar muchos otros factores que pueden afectar el desempeño futuro.
