Los cálculos de EBIT-EPS (ganancias antes de intereses e impuestos - ganancias por acción) son importantes para todas las empresas que cotizan en bolsa. Este análisis ayuda a las empresas a decidir sobre las mejores opciones para recaudar dinero. Las empresas generalmente tienen tres opciones: obtener un préstamo (financiamiento de deuda), emitir acciones preferentes (con una tasa de interés establecida) o emitir acciones ordinarias (sin obligaciones de pago). Los cálculos para el financiamiento de la deuda y el EPS resultante son relativamente simples y directos.
Artículos que necesitarás
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Datos EBIT (reales o proyectados)
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Necesidades reales de dinero (capital)
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Cantidad de acciones en circulación
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Tasa de interés para préstamo comercial
Calcular EBIT-EPS para la financiación de la deuda
Decida la cantidad de capital (dinero) que necesita la empresa. Todos los cálculos están dirigidos por el nivel de financiamiento requerido. Las opciones disponibles (deuda, acciones preferentes de emisión o acciones comunes) se ven afectadas por la cantidad de dinero requerida para cumplir con los objetivos de la compañía. No pronostique demasiado poco dinero, ya que la reestructuración de la deuda, especialmente cuando se solicitan más fondos, puede ser difícil, llevar mucho tiempo y, a menudo, costoso.
Comience los cálculos para el financiamiento de la deuda con el EBIT, más comúnmente conocido como el ingreso operativo neto. Esta es la diferencia entre el ingreso operativo (ventas) bruto (total) de una empresa menos sus gastos operativos. En lugar de un punto final, el EBIT es el punto de partida para los cálculos de financiamiento de la deuda. El EPS se determinará después de los cálculos posteriores.
Reste el costo de la nueva deuda durante 1 año del EBIT (ya sea real o proyectado). Por ejemplo, el EBIT de la compañía fue de $ 60,000, el dinero necesario es de $ 100,000 y la tasa de interés será del 5 por ciento. El costo del financiamiento de la deuda será de $ 5,000. Reste el servicio de la deuda (costo) del EBIT para llegar al EBT (ganancias antes de impuestos). En este caso, la compañía tiene un EBT de $ 55,000.
Resta los impuestos proyectados de la EBT. Suponiendo que la compañía es responsable del 25 por ciento de las contribuciones fiscales ($ 13,750), el EAT (ganancias después de impuestos), que también es el verdadero ingreso neto de la compañía, será de $ 41,250. Si las tasas de impuestos cambian, use la nueva responsabilidad proyectada para este análisis.
Calcula los EPS de la empresa. Debido a que la compañía eligió el financiamiento de la deuda, no se emitieron ni vendieron acciones adicionales de acciones comunes o preferentes. En el ejemplo, supongamos que hay 20,000 acciones en circulación. Divida el EAT ($ 41,250) por las acciones en circulación (20,000) para saber que el EPS después de este financiamiento de la deuda es de $ 2.06 por acción.
Consejos
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Cuando no esté seguro de si la financiación de la deuda es la mejor opción, proyecte la EPS para las otras opciones (emitir acciones preferentes o comunes) junto con el costo de un nuevo préstamo. Si el financiamiento de la deuda viene con una tasa de interés ajustable, proyecte aumentos potenciales en los cálculos de EPS.
Advertencia
Evalúe cuidadosamente el potencial EPS futuro con financiamiento de deuda, ya que el ingreso neto puede, o no, permanecer en los niveles actuales. No acepte una oferta de financiamiento de deuda hasta que esté seguro de que se encuentra en o por debajo de las tasas y los términos del mercado.
