Las ganancias diluidas por acción de una empresa es una herramienta financiera de vital importancia para los analistas e inversores. Es un cálculo más realista para el EPS real de una empresa y es más útil para determinar una valoración de su precio de la acción. El solo hecho de observar el EPS básico de una empresa podría dar como resultado una impresión engañosa sobre el valor del precio de las acciones de una empresa.
¿Qué es el EPS diluido?
Las compañías regularmente reportan sus ingresos netos y ganancias básicas por acción en sus cuentas de resultados. Este BPA básico es un cálculo directo que se encuentra al dividir el ingreso neto total por el número de acciones comunes en circulación. Sin embargo, la EPS básica puede ser engañosa debido a la composición de los instrumentos de deuda de la empresa y los planes de incentivos para empleados.
Las compañías utilizan una variedad de instrumentos de deuda y diferentes clases de acciones para financiar sus operaciones. Algunos de estos instrumentos financieros son valores convertibles que pueden convertirse en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones. El propósito de calcular el EPS diluido es encontrar los posibles efectos de estos valores convertibles en el EPS básico.
El EPS diluido es una fórmula financiera que se utiliza para evaluar la calidad de las ganancias por acción de una compañía si se ejercitaran todos sus valores convertibles. Ejemplos de valores convertibles son opciones de compra de acciones, acciones preferentes convertibles, warrants y obligaciones convertibles.
¿Cómo se calcula el EPS diluido?
El EPS diluido de una compañía se calcula tomando el ingreso neto total, restando los dividendos preferidos y dividiendo por el número promedio ponderado de acciones comunes en circulación completamente diluidas.
La fórmula es la siguiente:
EPS diluido = (ingreso neto - dividendos preferidos) / (promedio ponderado de acciones en circulación + conversión de todas en el dinero opciones, warrants + todos los demás valores convertibles)
En el dinero significa que el precio de ejercicio de la opción está por debajo del precio de mercado actual. Los valores convertibles que están en el dinero tienen el potencial de diluir las ganancias por acción si se convierten. Los valores que están fuera del dinero se consideran anti-dilutivos, ya que no se convertirían y, por lo tanto, no tendrían ningún efecto en el número de acciones comunes en circulación.
¿Cuál es la diferencia entre EPS básico y diluido?
Cuando una compañía tiene valores convertibles en su estructura de deuda, el EPS diluido siempre será menor que su EPS básico. Una diferencia significativa entre el EPS básico de una empresa y su EPS diluido significa que la empresa tiene numerosos valores que podrían convertirse en acciones comunes.
Ejemplo
Considere un negocio que tuvo un ingreso neto de $ 200,000 y tenía 40,000 acciones comunes en circulación. Su EPS básico sería de $ 5.00 por acción: EPS = $ 200,000 / 40,000
Ahora, supongamos que esta compañía tenía un valor convertible que podría, si se convirtiera, resultar en la creación de 5,000 acciones adicionales. El EPS diluido sería de $ 4.44: $ 200,000 / 45,000
¿Cuál es el significado de EPS diluido?
La razón para calcular el EPS diluido es que el EPS básico podría tergiversar las ganancias por acción reales que un accionista común podría recibir si todos los valores dilutivos se convierten.
El EPS diluido afecta la relación precio / ganancias de una empresa y otras métricas utilizadas para establecer un valor para la empresa. Por ejemplo, aplique una relación P / E de 15 veces al EPS básico y al EPS diluido del ejemplo anterior.
El uso del EPS básico proyectaría un precio por acción de $ 75: $ 5.00 X 15 = $ 75
El EPS diluido da como resultado un precio por acción de $ 67: $ 4.44 X 15 = $ 67
La diferencia en estos dos precios de las acciones puede afectar las decisiones de compra y venta de los inversionistas y la capacidad de la gerencia para reunir más capital externo.
Calcular el EPS diluido de una empresa es un ejercicio importante para determinar las ganancias reales de una empresa. Se debe considerar el monto y la posible dilución de los valores convertibles para llegar a una valoración realista de las acciones de la compañía.
