El análisis de flujo de efectivo descontado se utiliza para calcular el valor presente de un flujo de flujo de efectivo desigual. Desigual, el flujo de efectivo aumenta o disminuye de un año a otro. El flujo de efectivo es la diferencia entre el efectivo que entra y sale de un negocio. El valor presente es la suma de los flujos de efectivo futuros descontados al presente utilizando una tasa de descuento, que puede variar con el tiempo. Utilice un análisis del valor presente para elegir entre inversiones alternativas o para calcular el valor razonable de un objetivo de adquisición.
Elija una tasa de descuento. La tasa de descuento, según el profesor Samuel Baker de la Universidad de Carolina del Sur, es un costo de oportunidad de una tasa de retorno mínima que los fondos pueden obtener en otra parte o la tasa de interés de los préstamos bancarios. Por ejemplo, puede usar el rendimiento actual de los bonos del gobierno a dos años o la tasa de interés de un préstamo a plazo como su tasa de descuento. También puede agregar una prima de riesgo a estas tasas, pero como señala Baker, las tasas de descuento más altas reducen la cantidad del valor presente.
Tabule el flujo de efectivo futuro. Utilice el rendimiento histórico de su empresa y su evaluación de las condiciones económicas y comerciales futuras para estimar los flujos de efectivo futuros. Por ejemplo, si el flujo de efectivo promedio de los últimos cinco años es de $ 1.5 millones, y espera que crezca 3 y 7 por ciento en el primer y segundo año, respectivamente, entonces el flujo de efectivo es de $ 1.5 millones en el año cero (el año actual), $ 1.545 millones ($ 1.5 millones x 1.03) en el primer año, y aproximadamente $ 1.653 millones ($ 1.545 millones x 1.07) en el segundo año.
Calcule el valor presente de un flujo de efectivo desigual. El valor presente es igual al flujo de efectivo en el año cero más la suma del año uno al año terminal de CFn / (1 + r) ^ n, donde CFn es el flujo de efectivo en el año "n" y "r" es el tasa de descuento. El año final es el año final de un período de análisis.
Por ejemplo, si asume una tasa de descuento del 5 por ciento, el valor presente para los años cero a dos es igual a $ 1.5 millones + $ 1.545 millones / (1 + 0.05) ^ 1 + $ 1.653 millones / (1 + 0.05) ^ 2. Esto se simplifica a $ 1.5 millones + ($ 1.545 millones / 1.05) + ($ 1.653 millones / 1.05 ^ 2), o $ 1.5 millones + $ 1.471 millones + $ 1.499 millones, o $ 4.47 millones. Suponga que la tasa de descuento permanece constante durante el período de análisis para simplificar los cálculos.
