En función de su nivel de aversión al riesgo, algunos inversores eligen diferentes opciones cuando el pago esperado es similar. Un inversionista es reacio a los riesgos si prefiere un flujo de efectivo más bajo a un pago esperado similar para evitar la incertidumbre. Un inversionista neutral ante el riesgo es indiferente con respecto a las inversiones que ofrecen la misma recompensa y diferentes niveles de incertidumbre, mientras que un inversionista tiene interés en tomar riesgos si prefiere el resultado incierto con una recompensa similar a un resultado determinado.
Medimos la aversión al riesgo tanto en términos absolutos como en términos relativos.
Estime el beneficio esperado de una inversión multiplicando los resultados esperados por sus probabilidades. Por ejemplo, si espera una ganancia de $ 10,000 o una pérdida de $ 5,000 con la misma probabilidad, el valor esperado de la ganancia será de (10,000 * 0.5) + (- 5,000 * 0.5) $ 2,500.
Determine si un inversionista en particular preferirá la cierta cantidad de $ 2,500 a la inversión anterior, o si el inversor preferirá la inversión dada anteriormente.
Si un inversionista es indiferente entre una opción de la inversión anterior con la posibilidad de obtener una ganancia o pérdida en comparación con una inversión con el mismo valor esperado, pero un cierto flujo de efectivo, se dice que el inversionista es neutral ante el riesgo. En este caso, se dice que el equivalente de certeza del inversionista es igual al valor esperado.
Si un inversionista necesita un flujo de efectivo determinado más alto para preferir los $ 2,500 en el ejemplo anterior, entonces se dice que es amante de los riesgos.
Si un inversionista acepta una cantidad cierta incluso más baja que el valor esperado de $ 2,500 en el ejemplo anterior, se dice que es adverso al riesgo.Por lo tanto, un inversor averso al riesgo tiene una certeza equivalente más baja que el valor esperado de una alternativa de inversión.
Consejos
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Recuerde que, en la teoría financiera general, se dice que un inversionista racional es indiferente entre dos opciones con el mismo valor esperado y se supone que es neutral en cuanto al riesgo. Sin embargo, en los escenarios de estimación de riesgos, la mayoría de los individuos prefieren una cantidad aún menor con un valor esperado más bajo si es seguro que se recibirá la cantidad.
Advertencia
Los inversores exhiben diferentes comportamientos en diferentes situaciones. Otro experimento demostró que muchos inversionistas son reacios a las pérdidas en lugar de a los riesgos, y su preferencia por un cierto pago de flujo de efectivo a un flujo de efectivo incierto en el ejemplo anterior se debe al hecho de que no les gusta la pérdida en ninguna forma.
