La compensación basada en acciones, o las opciones sobre acciones, requieren que un empleado realice servicios durante un período de tiempo (el período de adquisición) para tener derecho a comprar las acciones de la compañía. Las opciones deben ejercerse en una fecha determinada (fecha de ejercicio) y las acciones subyacentes pueden comprarse a un precio específico (ejercicio, objetivo o precio de opción). Para las empresas, las opciones deben valorarse porque sus costos deben asignarse a partir de la fecha de emisión de la opción y durante todo el período de adquisición del empleado. El método de Black-Scholes es una fórmula que se usa generalmente para valorar las opciones de acciones. La fórmula requiere la entrada de ciertas variables para calcular el valor de la opción de acciones. Si bien la ecuación es compleja, las variables necesarias para calcular el valor de la opción son sencillas.
Uso del método de Black-Scholes para calcular la compensación basada en acciones
Realice una búsqueda de "calculadora de Black-Scholes" para obtener una lista de las calculadoras que están disponibles en línea. Tenga en cuenta que los valores de las opciones de acciones dependen de la precisión de las variables que se ingresan en la fórmula y los valores de las opciones pueden variar según la calculadora utilizada. En general, la respuesta que proporciona la calculadora es una estimación del valor de la opción de acciones.
Obtenga el precio de ejercicio de la acción y el período de tenencia de sus documentos de compensación basados en acciones. El precio de ejercicio y el tiempo que transcurre hasta que se pueden ejercer las opciones se pueden obtener a partir de la documentación proporcionada por su empleador, quien tiene los detalles sobre las opciones de acciones que le ofrece.
Investigue y obtenga el precio actual de la acción y la tasa de retorno anual libre de riesgo. El precio actual de la acción y la tasa de interés anual sin riesgo se pueden obtener de cualquier fuente de noticias confiable que proporcione información sobre la tasa de interés diaria y el precio de las acciones. Por ejemplo, para la tasa de interés libre de riesgo, use la tasa de interés de un valor del Tesoro que tenga una fecha de vencimiento comparable al período de tenencia de la opción de compra de acciones.
Calcular la volatilidad anualizada del precio de las acciones. Esta variable es la más compleja de todas las variables porque requiere cálculos matemáticos de alto nivel para llegar al valor. Busque en línea una "calculadora de volatilidad del precio de las acciones" que facilite el cálculo anualizado de la volatilidad. Tenga en cuenta que para un valor de volatilidad anual, debe ingresar el precio de cierre diario de una acción por un año. También es posible sustituir un intervalo de precios diario por un período más corto, como una semana o un mes. El valor, cuando se expresa como un porcentaje, se puede dividir por 100 para convertirlo a un decimal o si se expresa como un decimal, multiplicado por 100 para convertir a un porcentaje.
Ingrese las variables en el formato correcto en los campos de ingreso de datos correctos en la calculadora y la fórmula de la calculadora debe producir un valor para usted. La fórmula produce un valor para la compra de una acción. Para obtener el valor total de las opciones de acciones, multiplique el valor de la calculadora por el número de acciones que la opción le permite comprar.
Consejos
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Elija una calculadora que se aplique a su situación. Por ejemplo, algunas calculadoras calculan el valor en opciones europeas y otras toman en consideración el pago de dividendos.
Advertencia
El método básico de Black-Scholes no tiene en cuenta el pago de dividendos. Si su empresa paga dividendos, esto afecta el valor de su opción de compra de acciones. El método de Black-Scholes supone que las variables permanecen constantes durante el período de tenencia (la volatilidad del precio de las acciones y las tasas de interés en realidad varían con el tiempo) Existen otros modelos de precios económicos, además de los de Black-Scholes, que se pueden usar para calcular el valor de las opciones sobre acciones.
