Cuando una empresa entretiene la idea de emprender un gran proyecto, como construir un nuevo edificio o adquirir una gran cantidad de equipos costosos, reunirá información financiera para comprobar si el proyecto finalmente ganará más dinero de lo que cuesta. Un presupuesto de capital bien planificado y ejecutado que da cuenta de la inflación es la herramienta que ayuda a las empresas a tomar este tipo de decisión.
Presupuesto de capital
La preparación de un presupuesto de capital proporciona a los usuarios comerciales una estimación de las tasas de rendimiento potenciales de las inversiones que realizan en activos a largo plazo. Realizar un análisis financiero proporciona una justificación para un proyecto de negocio o una adquisición con un requisito de inversión de alto dólar. Si la compañía pudiera obtener una mayor apreciación de su capital invirtiendo en acciones u otros instrumentos financieros en lugar de asumir un proyecto de capital, probablemente elegiría hacerlo.
Costo Real del Capital
La inflación afecta el presupuesto de capital de una manera significativa. Constituye una parte de la tasa de rendimiento del mercado, y los presupuestos de capital revelan el costo real del proyecto cuando se utiliza la tasa de rendimiento real, en lugar de la tasa de mercado. El cálculo de la tasa de rendimiento real comienza con la tasa de rendimiento del mercado y luego resta la inflación. Esto a veces se declara como su inverso, el costo real del capital.
Impacto de la inflación
La inflación afecta los análisis de presupuesto de capital, ya que el costo de capital del mercado no es completamente representativo del costo real de los fondos prestados. Sin embargo, realizar el análisis de una manera que compensa la inflación elimina su impacto de los resultados del presupuesto de capital.
Los impactos de la inflación pueden eliminarse de un análisis de presupuesto de capital al calcular la tasa de rendimiento real y utilizarla en los cálculos de flujo de efectivo de presupuesto de capital. Al formular un escenario de presupuesto de capital con la tasa de rendimiento real, la respuesta se ajustó a la inflación. A la inversa, si la tasa de rendimiento no se ajusta, los flujos de efectivo pueden ajustarse según la inflación para que coincida con la inflación "incorporada" a la tasa de rendimiento del mercado. En cualquier caso, es importante asegurarse de que los flujos de efectivo y la tasa de rendimiento estén en la misma base, ya sea con o sin inflación.
Cuestiones inflacionarias
La inflación puede ser un problema especialmente difícil para las empresas en los países en desarrollo, ya que en algunos países puede superar el 100% por año. A medida que aumenta la tasa de inflación, los inversionistas requieren una tasa de retorno real más alta para compensar, lo que hace que muchos proyectos sean muy costosos.
La inflación afecta el resultado del presupuesto de capital de otras maneras además de la tasa de rendimiento. En general, la inflación eleva los costos de bienes y servicios, incluidos los materiales de construcción, equipos y mano de obra. Este aumento de los costos podría hacer que ciertos proyectos no sean factibles en función de los resultados del análisis del presupuesto de capital.
