Las operaciones de mercado abierto son la compra y venta de valores gubernamentales como un medio para expandir o contraer la oferta monetaria del sistema bancario. Estos valores se compran y venden en el mercado abierto como un medio para inyectar dinero adicional en el sistema bancario de la nación para alentar el crecimiento económico. También se usan para vender valores y sacar dinero de la oferta monetaria de la nación para provocar una contracción económica.
Consejos
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Ponga muy simple; Las operaciones de mercado abierto se definen como la compra y venta de valores en el mercado abierto por el Banco Central de la nación. Esta es una herramienta clave que utiliza la Reserva Federal para implementar la política monetaria.
Definición de las operaciones de mercado abierto
El Banco de la Reserva Federal, también llamado Banco Central, o Fed, realiza operaciones de mercado abierto (OMO), que involucran la compra y venta de valores en el mercado abierto como una herramienta para implementar una política monetaria expansiva o contractiva. La Reserva Federal utiliza esta actividad de compra y venta como una de las tres herramientas clave para influir o cambiar las tasas de interés.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) especifica ciertos objetivos a corto plazo para que el Banco Central los lleve a cabo a través de su OMO. El Banco de la Reserva Federal de Nueva York tiene una mesa de operaciones que se ocupa de las transacciones reales de compra y venta en el mercado abierto.
Estas transacciones involucran un conjunto limitado de valores, principalmente bonos del tesoro, bonos y bonos, y cada año, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York publica un informe anual que contiene detalles de las transacciones involucradas en su actividad de OMO para ese año.
La Reserva Federal realiza diferentes tipos de OMO, utilizando algunas transacciones para abordar problemas transitorios en el mercado y otras transacciones para implementar un cambio permanente. Puede encontrar detalles de las OMO permanentes y temporales del Banco de la Reserva Federal de Nueva York en su sitio web.
El Comité Federal de Mercado Abierto
El Comité Federal de Mercado Abierto o FOMC es el organismo que decide los objetivos para las operaciones de mercado abierto en el corto plazo. El FOMC también sirve como el cuerpo de la política monetaria de la Reserva Federal.
Se reúne ocho veces al año, o aproximadamente cada seis semanas. Las reuniones no programadas para revisar los nuevos desarrollos financieros o económicos también pueden tener lugar según sea necesario. Después de cada reunión regular, el FOMC emite una declaración de política que describe la decisión tomada con respecto a la economía y cualquier nueva política establecida por el comité, y el Presidente del FOMC informa a la prensa sobre estas actualizaciones cuatro veces al año.
La conferencia de prensa generalmente ofrece información adicional y detalles relacionados con las últimas políticas del FOMC, y también brinda una vista actualizada de sus proyecciones actuales para la economía.
El objetivo principal del FOMC y las OMO que solicita es llevar a cabo dos tareas importantes de la política macroeconómica. Estas dos tareas consisten en lograr el máximo empleo para la nación y mantener niveles estables de precios para los consumidores.
El FOMC se esfuerza por lograr estos resultados mediante la especificación de las actividades de la OMO que afectarán las tasas de interés a corto plazo, según la respuesta que considere apropiada para abordar su visión actual de la situación de la economía, incluidos los cambios en su perspectiva económica.
Desde las turbulentas condiciones del mercado de 2008, el FOMC también ha comenzado a abordar las tasas de interés a largo plazo al emitir una orden para que la Fed compre grandes cantidades de valores del Tesoro y valores garantizados por agencias federales, como una forma de reducir las tasas de interés en el mercado. a largo plazo y prestar más apoyo a los esfuerzos de recuperación en la economía.
La mecánica de las operaciones de mercado abierto
¿Cuáles son las operaciones de mercado abierto de la Fed? ¿Cómo trabajan? La Reserva Federal, o el Banco Central, compra y vende instrumentos de deuda emitidos por el gobierno. Estos son conocidos como notas del Tesoro, letras y bonos. El objetivo es afectar la oferta de dinero mediante la circulación de más dinero en la economía o sacando dinero de la economía para disminuir la oferta.
El resultado deseado es influir en las tasas de interés y aumentarlas o disminuirlas, según lo que se necesite en el entorno económico actual. Cuando la Reserva Federal decide comprar valores, pone dinero en la economía, lo que se traduce en una expansión porque los bancos ahora tienen más dinero para prestar, lo que ayuda a los consumidores a gastar más.
Cuando la Fed vende deuda pública, los bancos y los inversores entregan su dinero a cambio de estos valores, lo que elimina el dinero de la economía y es un ejemplo de una política monetaria contractiva.
Cuando la Fed compra valores, los paga utilizando su propio dinero de su cuenta. Esto es importante porque la Fed es el único organismo que tiene la autoridad para traer y sacar dinero de la existencia. Esta entidad crea dinero, aunque normalmente es en forma digital en lugar de billetes y monedas reales.
Los vendedores toman el dinero de la Fed y lo ponen en sus cuentas bancarias privadas. Luego, los bancos usan ese dinero para aumentar sus cuentas de reserva, y esto les da la capacidad de ofrecer más préstamos a sus clientes. Esto aumenta la oferta monetaria y las tasas de interés caen más, al menos en el corto plazo.
Por otro lado, cuando la Fed quiere reducir la cantidad de dinero en circulación, funciona a la inversa. La Reserva Federal vende valores gubernamentales desde su cuenta, y los compradores utilizan el dinero de sus cuentas bancarias privadas para comprar estos valores.
Los bancos privados liquidan los cheques y envían los ingresos a la Fed. Los bancos privados ahora tienen menos dinero en sus cuentas de depósito de clientes y menos dinero en sus cuentas de la Reserva Federal. Esto reduce la capacidad de los bancos privados para ofrecer préstamos, y una menor cantidad de préstamos significa menos dinero en la economía, lo que resulta en tasas de interés más altas, al menos a corto plazo.
Una visión general de la política monetaria
La política monetaria se refiere al mecanismo que utiliza la Reserva Federal para influir en la cantidad de dinero y crédito disponible en la economía de la nación. Los cambios en la disponibilidad de crédito y dinero conducen a cambios en las tasas de interés.
Las tasas de interés, también conocidas como el costo del crédito, fomentan el ahorro y la inversión cuando son altas. Sin embargo, cuando el interés es alto, desalienta el gasto.
Las tasas de interés bajas, por otro lado, desalientan el ahorro y la inversión, al tiempo que alientan el gasto. Por ejemplo, los consumidores disfrutarán de créditos más baratos y préstamos más baratos. Cuando la cantidad de dinero y crédito disponible aumenta demasiado rápidamente, los niveles generales de precios también aumentan, lo que conduce a la inflación. La Fed usa la política monetaria para moderar las tasas de interés, evitando que sean demasiado altas o demasiado bajas.
Aparte de las OMO, la Fed también utiliza otras dos herramientas para regular las tasas de interés de la economía. Estas herramientas son los requisitos de reservas bancarias y la tasa de descuento. Los requisitos de reserva bancaria representan una cantidad, establecida como un cierto porcentaje de los depósitos de los clientes, que los bancos privados deben mantener como una forma de seguridad, ya sea en sus bóvedas o en depósito en la Reserva Federal. Además, la Fed presta fondos a corto plazo a los bancos y les cobra intereses por hacerlo. Esta tasa de interés se conoce como la tasa de descuento.
Política monetaria expansiva
Una política monetaria expansiva es una política promulgada por la Reserva Federal para aumentar la oferta de dinero de la economía.
Cuando aumenta la oferta de dinero, esto crea más gasto que impulsa la economía. La Reserva Federal mantiene las tasas de interés bajas, lo que alienta a las empresas e individuos a pedir prestado más dinero para diversos proyectos económicos.
La Reserva Federal puede reducir la tasa de interés pagada en bonos del Tesoro a través de un proceso conocido como flexibilización cuantitativa. Esto hace que los fondos sean más baratos para los bancos, que luego pueden prestar más dinero a los consumidores. La política monetaria expansiva conlleva el riesgo de inflación si la Reserva Federal aumenta la oferta monetaria demasiado rápido, lo que lleva a precios más altos de bienes y servicios para los consumidores.
Política Monetaria Contraccionista
Una política monetaria contractiva es lo opuesto a la política expansiva. La Reserva Federal implementa este tipo de acciones cuando el crecimiento económico se está produciendo a un ritmo que se está moviendo demasiado rápido, causando inflación. La política monetaria contractiva se puede utilizar para ejercer cierto control y desacelerar la economía para llevar más estabilidad a los precios.
Por ejemplo, en una economía fuerte cuando la tasa de desempleo baja demasiado y las empresas no pueden encontrar trabajadores, esto crea lo que los economistas llaman una brecha inflacionaria. Las herramientas típicas utilizadas para reducir la brecha incluyen OMO, reducción del gasto gubernamental en otras áreas y aumentos de impuestos.
Cuando el gobierno disminuye su gasto, disminuye su demanda de bienes y servicios, lo que reduce la curva de demanda general de la nación. Los aumentos de impuestos reducen la demanda y ralentizan la economía porque a los consumidores les quedará menos dinero para gastar e invertir, lo que también reduce la demanda agregada general de la nación. Estas reducciones en la demanda conducen a una contracción de la economía.
La tasa de descuento
La tasa de descuento se define como la tasa de interés que ciertos bancos pagan para pedir dinero prestado a la Reserva Federal. La tasa de descuento se actualiza cada 14 días. La Reserva Federal puede controlar la oferta de dinero disponible cambiando la tasa de descuento, y esto influye en la inflación y en las tasas de interés en general.
Aumentar la tasa de descuento significa que los bancos deben pagar más para pedir dinero prestado a la Reserva Federal. Por ejemplo, si las reservas de un banco caen por debajo del nivel requerido por la Reserva Federal, debe pedir dinero prestado para cubrir la escasez. Sin embargo, este proceso no es óptimo, y los bancos prefieren pedir dinero prestado entre sí para necesidades a corto plazo.
Los bancos de la Reserva Federal en varias regiones de la nación establecen las tasas de descuento. Existen tres tasas de descuento diferentes; el crédito primario, el crédito secundario y las tasas de crédito estacional, cada una con una tasa de interés diferente.
La tasa primaria se aplica a los préstamos a corto plazo, generalmente tomados de la noche a la mañana, a los bancos en condiciones financieras generalmente buenas. Los bancos que no pueden cumplir con los requisitos para obtener un crédito primario a la tasa de descuento primaria pueden solicitar un crédito secundario para pedir dinero prestado para cualquier necesidad a corto plazo, o para ayudar en caso de cualquier tipo de problema financiero grave. Los bancos regionales de la Reserva Federal ofrecen créditos estacionales a los bancos pequeños que experimentan fluctuaciones en los fondos cada año, como las instituciones bancarias ubicadas en complejos turísticos estacionales o comunidades agrícolas.
La tasa de descuento de crédito principal generalmente está justo por encima de la tasa de interés de mercado a corto plazo, y la tasa de interés secundaria se establece más alta que la tasa de crédito primaria. La tasa de descuento estacional se determina tomando un promedio de ciertas tasas de mercado. Todos los bancos regionales de reservas federales generalmente mantienen las mismas tasas de descuento para cada uno de los tres programas.
Requisitos de Reserva del Banco
Las instituciones bancarias deben mantener cierta cantidad de dinero en reserva para protegerse contra la responsabilidad de sus depósitos. En otras palabras, el banco debe tener suficiente efectivo disponible para cubrir un cierto monto específico de retiros de clientes, establecido como un porcentaje del monto total de los fondos que tiene en depósito. Cuando los bancos tienen esta salvaguardia en su lugar, la Reserva Federal les permite hacer préstamos a los clientes basándose en un porcentaje del efectivo que tienen disponible.
La Reserva Federal utiliza las reservas bancarias como una herramienta de política monetaria, junto con la tasa de descuento y las operaciones de mercado abierto. Por ejemplo, cuando la Reserva Federal reduce el requisito de reserva para los bancos, esto libera dinero y contribuye a una política monetaria expansiva. Por el contrario, cuando la Reserva Federal aumenta el requisito de reserva, esta acción reduce la liquidez, o el efectivo disponible, y enfría una economía en rápido movimiento. Esta es una política monetaria contractiva.
La Junta de Gobernadores de la Reserva Federal es la única entidad que tiene el poder de cambiar los requisitos de reserva bancaria. Los bancos deben mantener sus reservas en efectivo dentro de su bóveda o depositarlas en su banco regional de la Reserva Federal. Si un banco tiene un exceso de dinero en reserva, recibirá un pago de intereses sobre esos fondos de la Reserva Federal.
