Una empresa puede obtener deudas para recaudar fondos mediante la venta de bonos a inversionistas en el mercado. La compañía se compromete a devolver una cierta cantidad de dinero a estos inversores en una fecha de vencimiento determinada. Dependiendo del tipo de bono, la compañía puede retirar la deuda antes de tiempo. Si la compañía retira la deuda antes de tiempo, tiene que pagar una cantidad de efectivo que es diferente de lo que la compañía habría pagado en la fecha de vencimiento.
Bonos de compra
Determine la cantidad de bonos que la compañía quiere comprar. La empresa no tiene que retirar todos sus bonos al mismo tiempo. Por ejemplo, puede optar por recomprar solo la mitad de todos los bonos que emitió.
Compruebe el valor del bono en el mercado. Los inversores compran y venden bonos en el mercado abierto, por lo que el precio de los bonos puede fluctuar.
Multiplique el número de bonos que la compañía quiere recomprar por el precio del bono en el mercado. Esta es la cantidad de efectivo que la empresa tiene que pagar a sus acreedores para retirar la deuda.
Opción de llamada de ejercicio
Determine el número de bonos que la compañía quiere retirar.
Multiplique el número de bonos por el precio de ejercicio de las opciones de compra que tiene la compañía. Las opciones de compra le dan a la compañía el derecho, pero no la obligación, de comprar los bonos a un precio previamente especificado. Como tal, si el precio de ejercicio de las opciones de compra es más bajo que el precio actual de los bonos, la compañía puede beneficiarse de las opciones de compra en lugar de comprar los bonos directamente del mercado. Esta es la cantidad de dinero que la empresa tiene que pagar a sus inversionistas para que retiren la deuda al final.
Multiplique el número de opciones de llamada por el precio de cada opción de llamada. Esto representa la prima de llamada que la compañía tiene que pagar para ejercer las opciones de compra en lugar de comprar los bonos directamente del mercado. La compañía puede comprar las opciones de compra antes o al mismo tiempo que las ejerce. Como tal, este flujo de efectivo puede no ocurrir al mismo tiempo que la compra real de los bonos para retirar la deuda.
