Las tarifas a plazo, en términos generales, representan la diferencia entre el precio de algo hoy y el precio en algún momento en el futuro. La variación se debe a unos pocos factores que dependen de si uno está discutiendo las tasas a plazo para las divisas, bonos, tasas de interés, valores o algún otro instrumento financiero.
¿Qué es un contrato a plazo?
Un contrato a plazo sobre moneda extranjera, por ejemplo, bloquea los tipos de cambio futuros en varias monedas. La tasa a plazo para la moneda, también llamada tasa de cambio a plazo o precio a plazo, representa una tasa específica a la que un banco comercial acuerda con un inversor para cambiar una moneda determinada por otra moneda en una fecha futura, como una tasa a plazo de un año.
El inversor compra un contrato a plazo o compra la divisa a plazo para bloquear el tipo de cambio. En este caso, las fluctuaciones del mercado y las fuerzas económicas externas, como los diferenciales de los tipos de interés, se convierten en los motores que afectan a los tipos a plazo de las monedas.
Las compañías que hacen negocios en varios países a menudo celebran contratos a plazo para las monedas que usarán para pagar pasivos futuros en otros países, mientras se protegen de pagar en exceso si la moneda del otro país se fortalece frente a su moneda local.
¿Cómo se calculan las tasas spot?
En cualquier transacción dada, las tasas al contado están determinadas por compradores y vendedores en lugar de por un cálculo. La tasa al contado o el precio al contado de un valor, como un producto, es el valor del instrumento en el momento en que alguien le da una cotización de precio.
Si opera con un instrumento financiero, como la compra de una moneda extranjera, la tasa al contado se determina en la fecha al contado, lo que ocurre dos días después de la transacción en la fecha de liquidación de la transacción.
Cálculo de tasas de avance a partir de tasas spot
En teoría, una fórmula de tasa a plazo sería igual a la tasa al contado más cualquier dinero, como los dividendos, obtenidos por la garantía en cuestión, menos los cargos financieros u otros cargos. Por ejemplo, puede comprar un contrato a plazo sobre una participación en el capital y encontrar que la diferencia entre la tasa al contado de hoy y la tasa a plazo consiste en dividendos a pagar más un descuento por cambios de precio negativos anticipados en las acciones.
Las tasas a plazo y al contado tienen la misma relación entre ellas como un valor presente descontado y el valor futuro si estuviera calculando algo así como una cuenta de jubilación, queriendo saber cuánto valdría en 10 años si pusiera una cierta cantidad de dólares en él hoy a una tasa de interés especificada.
¿Cómo se determina un tipo de cambio a plazo?
Los contratos de cambio a plazo son acuerdos en los que una empresa acuerda comprar una cantidad fija de moneda extranjera en una fecha futura especificada. La empresa realiza la compra a un tipo de cambio que ha sido predeterminado.
La empresa, al firmar el contrato, se protege de futuras fluctuaciones en el tipo de cambio de la moneda extranjera. Esto le permite a la empresa protegerse contra las pérdidas en las fluctuaciones de la moneda extranjera. Además, las empresas pueden comprar forwards para especular sobre las fluctuaciones del tipo de cambio para generar ganancias para sí mismas.
El tipo de cambio de la moneda extranjera consta de los siguientes componentes: el precio al contado de la moneda, cualquier comisión de transacción para el banco y los ajustes realizados para tener en cuenta la diferencia en las tasas de interés entre las dos monedas diferentes.
El país que tiene una tasa de interés más baja opera con una prima, mientras que la compañía con una tasa de interés más alta opera con un descuento. Si la tasa de interés de la moneda de los EE. UU. Está por debajo de la tasa de otro país, el banco de la contraparte agrega una tarifa, o puntos, a su tasa al contado. Esto eleva el costo del contrato a plazo.
Por ejemplo, supongamos que tiene una tasa al contado de GBP, o libras esterlinas británicas, de 1.5459 libras esterlinas por dólar estadounidense. El banco asigna una prima de 15 puntos (.0015) en un contrato a plazo de un año, por lo que la tasa a plazo se convierte en 1.5474. Esto no incluye una tarifa de transacción adicional.
