Las empresas ofrecen cada vez más opciones de compra de acciones a los empleados como un beneficio extra y una compensación adicional. Los ejecutivos y otros miembros de la administración de una empresa con frecuencia reciben grandes paquetes de beneficios con muchas opciones de acciones. Pagar a los ejecutivos de la empresa con opciones sobre acciones tiene muchas ventajas para la compañía, pero el uso excesivo puede ocasionar problemas para la compañía, los accionistas y los ejecutivos.
Alinear intereses
Las opciones de acciones alinean los intereses de la administración con los de los accionistas al hacer que los dueños de la administración también. Al pagar a los ejecutivos en opciones sobre acciones, los ejecutivos reciben un incentivo financiero directo y personal para mejorar el desempeño de la empresa. Los ejecutivos también tienen un desincentivo para desordenar, porque si los precios de las acciones bajan como resultado de un mal desempeño, los ejecutivos pierden opciones lucrativas. Aparte de su salario, bonificaciones y otros beneficios, los ejecutivos pueden cobrar cientos de miles de dólares o más si su arduo trabajo resulta en precios de acciones más altos.
Barato y fácil
Las opciones de compra de acciones son una forma barata de dar a los ejecutivos beneficios lucrativos. Cuando la compañía emite opciones sobre acciones, deben pagarla como compensación. Sin embargo, si bien ese gasto aparece como un costo en un informe de ganancias, la opción requiere bastante poco efectivo por parte de la empresa. Esto hace que las opciones de compra de acciones sean particularmente atractivas para las compañías que desean invertir la mayor cantidad posible de efectivo en mejoras de capital, adquisiciones y otras cosas que hacen crecer la compañía.
Dilución
La principal desventaja de las opciones sobre acciones es que diluyen la ganancia por acción de las acciones existentes y la propiedad de los accionistas externos. La dilución frustra a los accionistas existentes y hace bajar el precio de las acciones individuales. Las empresas deben elegir entre la dilución y la recompra de acciones al precio de mercado para revenderlas a los empleados con pérdidas. El sitio web de información del mercado de valores, Trading Stocks Guide, señala que este último toma dinero directamente de las ganancias y dividendos y, en cambio, subsidia a los empleados, una práctica que también frustra a los accionistas.
Riesgos excesivos
En 2007, el New York Times informó sobre varios estudios que rastrearon las opciones de acciones de los ejecutivos y la toma de riesgos. Los estudios encontraron que los ejecutivos que reciben una gran parte de su compensación en las opciones sobre acciones asumen riesgos más extravagantes, la mayoría de los cuales van mal. Los ejecutivos no pierden dinero cuando los proyectos se ven mal porque una opción no vale nada hasta que se usa. Sin embargo, cuando los proyectos van bien, los ejecutivos sacan provecho de sus opciones y cosechan los beneficios. Los estudios propusieron equilibrar las opciones con otras formas de compensación y encontrar nuevas formas de imponer multas por riesgos irresponsables en el sistema.
