Los inversores y los ejecutivos de negocios utilizan el apalancamiento financiero para convertir pequeñas cantidades en rendimientos y ganancias más grandes. Venden acciones preferentes y bonos, recaudando dinero para invertir con el objetivo final de aumentar las ganancias de los accionistas. Los activos y pasivos se pueden equilibrar cuidadosamente para mitigar los riesgos, aunque los ejecutivos imprudentes pueden hacer un mal uso de la confianza de los accionistas y el balance para causar pérdidas paralizantes.
Devoluciones financieras
El apalancamiento financiero puede producir altos rendimientos con una inversión relativamente pequeña. Por ejemplo, un inversionista puede abrir una cuenta de margen en su firma de corretaje para obtener un préstamo de hasta el 50 por ciento del costo de una inversión. Ella puede controlar $ 50,000 en acciones por $ 25,000. Si las acciones aumentan en un 10 por ciento, o $ 5,000, ella ha ganado un 20 por ciento con su dinero, menos el cargo por intereses, que se establece a la tasa favorable de un préstamo garantizado. A la inversa, se magnifica un pequeño descenso; Si el descenso es lo suficientemente grande, la correduría puede exigir dinero adicional o capital para evitar una venta forzada.
Apalancamiento financiero y beneficio operativo
Para las empresas, los ejecutivos pueden usar el apalancamiento financiero para aumentar las ganancias más de lo que las ganancias por acción de lo contrario producirían. Una compañía sin deuda en su balance que gana 10 centavos por acción aumenta su capital contable en la misma cantidad. Sin embargo, una corporación apalancada que gana los mismos 10 centavos por acción en la ganancia operativa aumenta su capital en una cantidad mayor, menos los gastos por intereses o los dividendos de acciones preferentes. Las compañías que abusan del apalancamiento pueden salir del negocio, ya que las pérdidas se magnifican. Los accionistas preferentes y los bancos tienen prioridad sobre los accionistas comunes, por lo que los propietarios de la empresa tienen más que perder. El apalancamiento financiero puede ser una herramienta útil durante la prosperidad económica o una carga en tiempos lentos.
Riesgo operacional
El riesgo operacional proviene de la volatilidad de cualquier empresa comercial que es susceptible al comportamiento del consumidor hacia sus productos o servicios. Muchas empresas, como la fabricación y construcción de automóviles, también son vulnerables a las condiciones económicas generales. Las compañías sin estabilidad de ganancias a largo plazo tienden a adquirir niveles más bajos de apalancamiento financiero; Aquellos con un flujo de ingresos más predecible pueden permitirse asumir más deudas. Una compañía que produce una pasta de dientes popular, por ejemplo, tiene menos riesgo que una que fabrica camiones.
Riesgo financiero
Cuando las empresas utilizan las deudas, sus prestamistas requieren una tasa de rendimiento suficiente para compensar el riesgo adicional que implica el hecho de que las empresas piden prestado el dinero que, finalmente, debe reembolsarse. Los costos por intereses pueden ser paralizantes si el negocio de la compañía no es lo suficientemente fuerte. El aumento de la deuda es una herramienta de apalancamiento eficaz cuando la inflación es alta, ya que la moneda futura vale menos, pero la deflación puede aumentar el efecto de los gastos por intereses.
